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法人治理结构专题 太原理工大学 郝时尧 2012-9-8 2.法人治理结构的地位 制度梯次结构 根据管理的层次、幅度和授权决策次序，创原公司的管理制度可分为四个梯次。 3.法人治理结构的内容 组织结构: 股东大会 董事会 监事会 经理层 利益机制： 经理层、内部人的利益机制及其与企业的外部投资者利益和社会利益的兼容问题。 ——经济学家重点关注的领域 管理能力： 管理能力问题，主要是考察企业领导层（包括董事会、总裁）的管理能力、思维方式与环境要求错位而引起的决策失误问题。 ——管理学家重点关注的领域 什么是企业所有权 现代产权理论认为，就是在契约对决策权没有规定的时间和地方实施剩余控制权的权利和在契约履行之后取得剩余收益的权利。 契约的不完备性是前提，是基础 什么是剩余控制权 在企业合约签定过程中，把事前规定基本点，其细节在执行过程中进行决策的权利，称为剩余控制权，如重大投资、合并和拍卖等战略性的决策权 要素持有者在签约组成企业时，无法将事后将要发生的一切事情都说清楚，于是剩余控制权的归属问题就变得异常重要了 什么是剩余索取权 企业剩余的存在是企业契约不完备性的内生特征，是相对特定收益权而言的契约条款尚未明确规定的收益索取权。 任何企业契约当事人或说是企业利益相关者都有可能成为企业剩余索取者 如当公司无法清偿其债务时，收益的增加必须优先付给债权人，在这种情况下，债权人是剩余索取者；同时，经理人员的努力会影响到公司的成功和失败，因而经理人员是剩余索取者之一；此外，在公司状况良好时，为了激励工人，给予工人剩余分享，从而工人也可成为企业剩余索取者。 那究竟应该由谁拥有这两项权利？ 所有权配置给不同主体将导致不同的激励效果，剩余索取权与控制权配置给某一契约主体，也将表明其在企业产权缔约与分配中的地位。 一般地说，企业所有权安排的最优原则是剩余索取权和剩余控制权的对应，或者说是风险承担者和风险制造者的对应，因为如果拥有控制权的人没有剩余索取权，或无法真正承担风险，他就不可能有积极性。 1. 美国模式 美国公司董事会各专门委员会：常务执行委员会 常设机构，在董事会休会期间执行董事会的某些职责 。 贴近经营者阶层，与公司决策中心须臾不离。 美国公司董事会各专门委员会：监事委员会 监事委员会主要职责： 保证对外公布财务资料的真实、可靠性，避免对公众产生误导作用； 保证企业内部监控的的充分与完整； 监督企业文件、财务、道义及法律等方面有无脱空之辞，有无违背常规之举； 选择并审批企业的外部审计员。 相对独立的组织机构，公司董事会总体的有机组成部分，参加董事会会议并享有议案表决权。 美国公司董事会各专门委员会：酬金委员会 酬金委员会的主要职责： 制订经营者阶层的酬金政策； 提出经营者阶层每年度的酬金标准并报请董事会批准； 负责经营者阶层享有的股票期权、股票增值权、绩效股及退休金等除基薪和红利以外的酬金的管理。 美国公司董事会各专门委员会：提名委员会 提名委员会的主要职责： 选择并提名合适的董事人选 具体包括提出具备董事资格的人选；提出各委员会成员的候选人；指定内部及外部董事人选；提出候补董事的候选人；确定分公司董事会的候选董事；在现任董事中指定留任的人选。 提出企业高层管理者、董事长及总经理候选人； 评价现任董事的工作绩效以决定其是否有资格继续留任。 提名委员会在很大程度上是强化企业治理结构间制衡作用或自我纠偏的一个产物，主要由外部董事组成。 美国公司董事会各专门委员会：财务委员会 财务委员会的主要职责： 审视企业的财务状况及制订财务政策； 检查企业长期及短期的资金需求及其满足状况； 制订企业的派息政策； 与监事会一起检查企业年度财务预算状况； 会同酬金委员会制订企业的退休金及养老金计划等。 美国公司董事会各专门委员会：公共政策委员会 公共政策委员会的主要职责： 监督企业履行比较重要的公共事务的状况； 就公共事务问题向经营者阶层提供指导性意见； 根据政治和社会环境的变化及其对本企业的影响向经营者阶层提出有关建议； 确定企业的社会、教育及慈善计划等。 美国模式的特点： 美国的公司治理模式是外部监督为主的模式。美国模式的最大特点就是所有权较为分散，主要依靠外部力量对管理层实施控制。在这一模式下由于所有权和经营权的分离，使用权分散的股东不能有效地监控管理层的行为，即所谓的“弱股东，强管理层”现象，由此产生代理问题, 从而导致内部人控制 英美模式 解决这一问题的办法, 主要是靠外部的监督机制。 首先, 是建立一个由外部董事和独立董事为主的董事会来代表股东监督经理层, 在董事会下设以独立董事为多数并领导的审计、薪酬和提名委员会; 其次,