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道通早报 日期：2016年10月19日 【分品种动态】 ◆农产品 内外盘综述 简评及操作策略 谷物饲料 芝加哥期货交易所 CBOT 玉米期货周二下跌，交易商称，因遭遇轻微的技术性卖盘。指标12月合约盘初上涨，但在20日波林格区间的高端遇阻。美国中西部地区的收割天气良好也重压市场。???交易商称，市场未能突破上周五触及的三个月高位，后触顶回落。???美国农业部 USDA 周一在每周作物生长报告中公布称，截至10月16日当周，美国玉米生长优良率为74%，较之前一周上修了一个百分点，继续高于去年同期。 芝加哥期货交易所 CBOT 大豆期货周二收低，盘中触及三周高位，交易商称，因受累于现货市场下跌。此外，豆油和豆粕期货也收低。交易商表示，豆油期货在升至2014年8月来最高水准后有获利了结。???在美国中西部河流口岸的大豆现货基差走低，因这些地点的供应充足，可满足强劲的出口需求。???美国农业部（USDA）周二透过日报告系统表示，民间出口商向中国出口销售70.65万吨美国大豆，在2016-17年交付。??大连玉米维持区间震荡，建议观望为主。大连豆粕夜盘继续跟随美豆冲高，日盘料将低开震荡，上方压力沉重，反弹不可持续，操作上仍维持前期思路，1701合约高位空单继续持有，1705合约多单逢高离场。??菜粕夜盘震荡反弹，期价继续处于下行通道中，操作上建议前期空单继续持有，设好防守。 ◆工业品 内外盘综述 简评及操作策略 螺纹 昨日螺纹夜盘大幅上涨，焦煤焦炭价格仍持续暴涨。现货市场报价小幅上涨，终端采购量较上一交易日大幅下滑。10月18日，普氏62%铁矿石价格指数涨0.10，报58.70美元，月均价56.40美元；唐山普碳钢坯价格平稳，含税出厂价2220元/吨。 央行公布数据显示，9月末，广义货币（M2）余额151.64万亿元，同比增长11.5%，增速比上月末高0.1个百分点，比去年同期低1.6个百分点。前三季度人民币贷款增加10.16万亿元，同比多增2558亿元。2016年前三季度社会融资规模增量为13.47万亿元，比去年同期多1.46万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加10万亿元，同比多增1万亿元。9月份社会融资规模增量为1.72万亿元，分别比上月和去年同期多2604亿元和3638亿元。 综合来看，由于煤焦价格持续大幅上涨，成本支撑作用明显。目前仍处消费旺季，市场需求有望维持在较高水平。短期多头思路操作，关注今日10点国家统计局公布的三季度经济数据。（朱小虎） 煤焦 现货价格， 孝义焦煤车板价1130元/吨（+50），甘其毛都库提价900元/吨；天津港准一焦1605元/吨，邢台出厂价1540元/吨。 13日国家发改委就宏观经济运行情况举行发布会，国家发改委新闻发言人赵辰昕在会上表示，截止今年9月底，我国煤炭行业退出产能已完全全年目标任务量的80%以上，相关部门正在核实具体数据并尽快发布。 数据方面，焦煤库存持稳，港口库存163万吨，钢厂及焦化厂库存744万吨，煤矿库存173万吨（+10）；焦炭库存持稳，港口库存273万吨，焦化厂库存3.43万吨；焦化厂开工率明显提升，大中小型焦化厂开工率分别为89.4%（+5）、75.9%（-0.6）、77.3%（+2.6）。 焦煤产量受政策放松影响将有增加，但目前焦化厂需求旺盛，且库存仍处偏低水平，供应释放仍需时间来影响市场；焦化厂利润颇丰，开工率显著提高，供应逐步积累，但目前来看，偏紧的状况仍未得到缓解；短期期价受现货提振明显，目前焦煤、焦炭仍小幅贴水，结合盘面，煤、焦仍将延续偏强走势，短多思路。（李岩） 动力煤0月18日夜盘，郑煤1701合约收盘价589元/吨，上涨6.2元/吨，涨幅1.06%。截止10月18日，内蒙古动力煤 5300,鄂尔多斯产 车板价510元/吨，持平；山西动力煤 5500,山西产 市场价420元/吨，持平；秦皇岛动力煤 5500,山西产 市场价570元/吨，持平；广东动力煤 5500,山西产 市场价515元/吨，持平。截止10月18日，6大发电集团日耗煤量持稳，6大发电集团日均耗煤量52.6万吨/日，上升0.2万吨/日；中游港口煤炭库存小幅下降，秦皇岛港库存348万吨，下降5万吨；下游电厂煤炭库存大幅下降，6大发电集团煤炭库存1197万吨/日，下降58万吨。煤炭行业政策已由“去产能”调整为“保供应兼顾去产能”，中期动力煤价格将在震荡中寻找均衡。目前动力煤消费需求由淡季向旺季过渡，而中游和下游库存相对偏低，其补库需求支撑动力煤价格。 操作上，中线观望，短线低吸高平轻仓交易。 操作上，1-5正套续持。 研究所 2