2第二章年金案例.ppt

保险精算学 课程结构 基础 利息理论基础 生命表基础 核心 保费计算 责任准备金计算 多重损失模型 保单的现金价值与红利 拓展 特殊年金与保险 寿险定价与负债评估 偿付能力与监管 第二章 年金 利息理论要点 第一章 利息的度量 补充:利息问题求解的原则 第二章 年金 *收益率 *分期偿还表与偿债基金 第二章 年金 2.1 期末付年金 2.2 期初付年金 2.3 任意时刻的年金值 2.4 永续年金 2.5 连续年金 汉英名词对照 年金 支付期 延付年金 初付年金 永久年金 变额年金 递增年金 递减年金 Annuity Payment period Annuity-immediate Annuity-due perpetuity Varying annuity Increasing annuity Decreasing annuity 0.年金的定义与分类 定义 按一定的时间间隔支付的一系列付款称为年金。原始含义是限于一年支付一次的付款，现已推广到任意间隔长度的系列付款。 分类 基本年金 等时间间隔付款 付款频率与利息转换频率一致 每次付款金额恒定 一般年金 不满足基本年金三个约束条件的年金即为一般年金 基本年金 基本年金 等时间间隔付款 付款频率与利息转换频率一致 每次付款金额恒定 分类 付款时刻不同：初付年金/延付年金 付款期限不同：有限年金/永久年金 基本年金图示 基本年金公式推导 2.1 期末付年金 期末付年金： 现值公式： 积累值公式： 例2.1.1 计算年利率为6%的条件下,每年年末投资10000元,投资10年的现值和累积值. 例2 某人以月度转换名义利率5.58%从银行贷款30万元，计划在15年里每月末等额偿还。问：（1）他每月等额还款额等于多少？（2）假如他想在第五年末提前还完贷款，问除了该月等额还款额之外他还需一次性付给银行多少钱？ 例2答案 （1） （2） 例2.1.4 已知实际利率为8%，乙向银行贷款10000元，期限为5年，计算下面三种还款方式中利息所占的额度。 （1）贷款的本金以及利息累积值在第5年年末一次还清； （2）每年末支付贷款利息。第5年年末归还本金； （3）贷款每年末均衡偿还。 例2.1.4答案 （1）还款本利和： 利息和： （2）每年年末支付利息： 利息和： （3）每期偿还额： 5年本利和为 利息和： 2.2 期初付年金 每个付款期间开始时付款的年金为期初付年金。 现值公式： 积累值公式： 期末付年金与期初年金 2.4 永续年金 付款次数没有限制，永远持续的年金成为永续年金。 例3 有一企业想在一学校设立一永久奖学金，假如每年发出5万元奖金，问在年实质利率为20%的情况下，该奖学金基金的本金至少为多少？ 例4——永久年金 A留下一笔100000元的遗产。这笔财产头10年的利息付给受益人B，第2个10年的利息付给受益人C，此后的利息都付给慈善机构D。若此项财产的年实质利率为7%，试确定B，C，D在此笔财产中各占多少份额？ 例4答案 基本年金公式总结 2.3 任意时刻的年金值 2.3.1 首期付款前某时刻的年金现值： 2.3.2 在最后一期付款后某时刻的年金积累值： 2.3.3 付款期间某时刻的年金当前值： 2.5 连续年金 付款频率无限大（即连续付款）的年金称为连续年金。 现值公式： 积累值公式： 例2.5.2 有两个连续还款模型A，B。A每期还款额为2，还款期限为20年，B每期还款额为3，还款期限为10年。求使A，B模型等效的利息强度。 解： 未知时间问题 年金问题四要素 年金、利率、支付时期（次数）、积累值（现时值） 关注最后一次付款问题 在最后一次正规付款之后，下一个付款期做一次较小付款（drop payment） 在最后一次正规付款的同时做一次附加付款（balloon payment） 例4 有一笔1000元的投资用于每年年底付100元，时间尽可能长。如果这笔基金的年实质利率为5%，试确定可以作多少次正规付款以及确定较小付款的金额，其中假定较小付款是： （1）在最后一次正规付款的日期支付。 （2）在最后一次正规付款以后一年支付 （3）按精算公式，在最后一次付款后的一年中间支付。（精算时刻） 例4答案 变利率年金问题 类型一：时期利率 第K个时期利率为 变利率年金问题 类型二：付款利率（第K次付款的年金始终以利率 计息） 例5 某人每年年初存进银行1000元,前4年的年利率为6%,后6年由于通货膨胀率,年利率升到10%,计算第10年年末时存款的积累值. 例5答案 补充：一般年金 一般年金 利率在支付期发生变化 付款频率与利息转换频率不一致 每次付款金额不恒定 分类 支付频率不同于计息频率的年金 支付频率小