宝钢公司2011-2013年偿债能力分析.doc

宝钢公司2011-2013年偿债能力分析 一、公司简介宝钢集团有限公司(简称宝钢)被称为中国改革开放的产物，1978年12月23日，就在十一届三中全会闭幕的第二天，在中国上海宝山区长江之畔打下第一根桩。经过30多年发展，宝钢已成为中国现代化程度最高、最具竞争力的钢铁联合企业。2012年，宝钢连续第九年进入美国《财富》杂志评选的世界500强榜单，位列第197位，并当选为“全球最受尊敬的公司”。标普、穆迪、惠誉三大评级机构给予宝钢全球钢铁企业中最高的信用评级。截至2011年末，宝钢员工总数为116,702人，分布在全球各地。 宝钢公司是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。宝钢以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，认为也是未来最具发展潜力的钢铁企业。 宝钢以钢铁为主业，生产高技术含量、高附加值钢铁精品，已形成普碳钢、不锈钢、特钢三大产品系列。2011年产量为4427万吨，位列全球钢铁企业第四位，利润总额181.5亿元，盈利居世界钢铁行业第二位。公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。在汽车用钢，造船用钢，油、气开采和输送用钢，家电用钢，电工器材用钢，锅炉和压力容器用钢，食品、饮料等包装用钢，金属制品用钢，不锈钢，特种材料用钢以及高等级建筑用钢等领域，宝钢股份在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区广泛应用于汽车、家电、石油化工、机械制造、能源交通、金属制品、航天航空、核电、电子仪表等行业。公司全部装备技术建立在当代钢铁冶炼、冷热加工、液压传感、电子控制、计算机和信息通讯等先进技术的基础上，具有大型化、连续化、自动化的特点。通过引进并对其不断进行技术改造，保持着世界最先进的技术水平。公司采用国际先进的质量管理，主要产品均获得国际权威机构认可。通过BSI英国标准协会ISO9001认证和复审，获美国API会标、日本JIS认可证书，通过了通用、福特、克莱斯勒等世界三大著名汽车厂的QS 9000贯标认证，得到中国、法国、美国、英国、德国、挪威、意大利等七国船级社认可。(包括本息)的能力。可以从短期和长期两个方面着手。 （一）短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的主要指标。 （二）长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。 三、宝钢股份公司偿债能力纵向分析 为了横向数据比较， 我们以中华财务指标指数作为主要分析对比指标（下同）。 （一）短期偿债能力之纵向分析 1、基础数据 项目 2011 2012 2013 流动资产： ??货币资金 1437950 884047 1288120 ??交易性金融资产 35280.5 8957.78 2873.88 ??应收票据 1286010 1241130 1214730 ??应收账款 698389 854219 1127490 ??预付款项 529827 371634 306367 ??应收利息 1175.78 94848.5 74027.6 ??应收股利 24664.9 3363.99 6088.72 ??其他应收款 122769 112795 164475 ??存货 3738970 2879090 3108670 流动资产合计 7923430 6938080 7805650 流动负债： ??短期借款 3887650 2896450 3447060 ??交易性金融负债 0 2078.97 0 ??应付票据 267759 325554 242996 ??应付账款 1927070 1865540 1817550 ??预收款项 1078970 1119490 1197160 ??应付职工薪酬 155329 156502 169656 ??应交税费 -98758.9 123821 178138 ??应付利息 31605.1 17792.8 22679.8 ??应付股利 1808.26 2215.53 1407.05 ??其他应付款 78061 68152.5 122524 ??一年内到期的非流动负债 1680970 440285 1222770 流动负债合计 9883820 8222670 9463400 将以上数据以万元为单位表达 2、短期偿债能力纵向指标计算过程 （1）营运资本纵向分析 营运资本的计算公司为：流动资产-流动负债，另外还有一个计算公式是长期资本-长期资产。 宝钢公司近三年的营运资本计算如下：（金额单位:万元） 营运资本=流动资产-流动负债 2011年：