基于财务指标体系的中国上市公司投资价值分析_刘建容.pdf资料.docVIP

2010 年 05 月 管理学家学术版 May. 2010 中图分类号 F276.6 文献标识码 A 文章编号1674-1722（2010）05-0016-10 基于财务指标体系的中国上市公司 投资价值分析 刘建容1 潘和平2 1.电子科技大学预测研究中心 成都 610054 2.电子科技大学经济与管理学院 成都 610054 　　　　　　　 摘 要 根据价值投资的观点，股票的投资价值是一种相对价值，是根据其内在价值和股票价格的对比决 定的。本文首先建立了上市公司内在价值综合评估财务指标体系，然后结合层次分析法和因子分析法得到 上市公司内在价值评估模型，通过模型计算得到上市公司的相对内在价值，最后对相对内在价值和股价的 动态变化趋势进行分析，构造了上市公司投资价值分析模型。实证研究表明，本文提出的上市公司投资价值 分析模型具有一定的准确性，能够为投资者在选择股票时提供一定的指导作用。 关键词 投资价值 内在价值 财务指标 层次分析法 因子分析法 Analysis on the Investment Value of Chinese Listed Com-panies Using Financial Index system Liu Jianrong1 Pan Heping2 1.Prediction Research Center, University of Electronic Science and Technology of China Chengdu 610054 2.School of Management and Economics, University of Electronic Science and Technology of China Chengdu 610054 Abstract According to the views of value investing, the investment value of stock is relative and determined by the comparison of its intrinsic value and price. First, this paper sets up a financial index system of evaluating the intrinsic value of listed companies, then gets a evaluation model of the intrinsic value of listed companies by AHP and factor analysis and calculates the relative intrinsic value of listed companies by the model. At last, this paper sets up a analysis model of the investment value of listed companies by the dynamic trend analysis of the intrinsic value and stock price. Empirical studies show that the analysis model of the investment value of listed companies has certain accuracy and it can provide some guidance for the investors. Key words investment value intrinsic value financial index AHP factor analysis 作者简介 刘建容（1986—），女，四川乐山人，硕士研究生，研究方向：金融工程。通讯地址：成都市成华区建设北路二段四号电子科技 大学逸夫楼306，邮编：610054，E-mail：liujianrong86@126.com。潘和平（1961—），男，陕西西安人，电子科技大学预测研究中心主任，教 授，博士生导师，研究方向：智能金融、全球宏观金融、预测科学技术。通讯地址：成都市成华区建设北路二段四号电子科技大学逸夫楼 340，邮编：610054 ，E-mail：panhp@。 2010. 05 刘建容等，基于财务指标体系的中国上市公司投资价值分析 1 7 一、引言 于安全边际的把握；孙友群、陈小洋、魏非（2002）从 宏观及微