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2016-11-01每日商品投资点金 杭州研究中心 永安营业部观点代表 其他观点 铜 10月31日及夜盘，现货市场升水再度有所回落，主要是进口铜和进口铜进入的预期压制现货市场。 保税区现货升水也有所降低，精炼铜进口亏损重新走高，进口高峰暂时告一段落。 经此证明，国内需求是不足以托起全球的供应，因此国内精炼铜供应短期偏紧主要是加工费谈判带来的结构性矛盾，并不会过于持续。 铜仓单继续下降，不过由于现货市场货源增多，1611合约交割意愿变弱，但是由于当前仓单仅1.8万吨，而期货持仓还比较高，并且现货依然升水，因此1611合约交割仍然有出现风波的可能。 但是，精炼铜供应紧张属于暂时现象，但是，由于铜供需格局预期是在改善的，因此大方向暂时铜价格仍然看震荡。 金银 基本面情况：1、未来的几个关注点：1）美国大选变数较大，短期内增加黄金的避险需求；2）美联储12月份加息概率大；3）中国经济整体向好下大宗价格持续反弹；就短期来说利率上升很快，美元强势，风险资产都有调整的可能性，整体利空贵金属，黄金相对白银更好。贵金属内外比价会跟随人民币汇率贬值而上升，白银买内抛外机会比较好。 美欧通胀上升预期仍在，美国政治风险未消下金银短偏多，关注今日日本央行议息会议。数据显示，美国9月核心PCE物价指数同比持稳于1.7%，但是个人消费支出环比增0.5%，超预期的0.4%，显示出消费环比重拾更