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事业行政单位财务管理⑺ 主讲:周昌仕 Email:gdzcs@ 2009年9月——2010年1月 第七章 投资管理 第一节 投资概述 第二节 投资项目的财务分析 第三节 投资项目的国民经济评价和社会评价 第一节 投资概述 一、投资的概念 二、事业行政单位投资的特点（*） 三、事业行政单位投资的类型 四、投资管理要求 一、投资的概念 一、投资的概念 一、投资的概念 二、事业行政单位投资的特点 二、事业行政单位投资的特点 二、事业行政单位投资的特点 ㈠公益性和基础性 国务院国资委2006年底首次明确只有军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等七大关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域将由国有经济保持绝对控制力。 二、事业行政单位投资的特点 二、事业行政单位投资的特点 三、事业行政单位投资的类型 三、事业行政单位投资的类型 四、投资管理要求 ㈠行政单位投资管理要求 ⒈严格按审批程序上报投资项目计划，必须进行项目可行性研究；⒉对投资项目要进行财务分析、国民经济及社会评价；⒊全程管理投资项目；⒋加强投资资金管理 。 ㈡事业单位对外投资的管理要求 ⒈以保证完成事业任务为前提 ；⒉严格履行报批程序 ；⒊进行资产评估 ；⒋不得擅自改变资产的国家所有性质 ；⒌投资回报的原则 。 第二节 投资项目的财务分析 一、投资项目财务分析的基础数据 二、投资项目财务分析的方法及指标（*） ㈠现金流量概念 (二)静态分析指标 (三)动态分析法指标（？） (四)综合案例（？） 第二节 投资项目的财务分析 一、投资项目财务分析的基础数据 ㈠营业收入：指项目投产后所获得的货币收入。 ㈡项目总投资：指从前期准备工作开始到项目全部建成投产为止，所发生的全部投资费用。 ㈢项目总成本：主要包括原材料、燃料、动力费；工资及附加费；固定资产折旧、大修理与维修及其他车间费；营业费用等。 ㈣经营成本：指项目总成本扣除：固定资产折旧费、维修检查费、无形资产和递延资产摊销、利息支出等费用之后的全部费用。 ㈤税金：主要指产品销售税金及附加（营业税、资源税、城市维护建设税及教育费附加）、增值税、所得税等。 二、投资项目财务分析的方法及指标 ㈠现金流量概念 净现金流量=初始净现金流量+营业净现金流量+终结净现金流量 初始净现金流量：项目开始投资时发生的净现金流量。 终结净现金流量：项目寿命周期结束时发生的净现金流量。 营业净现金流量：项目投入使用后，在其寿命周期内产生的净现金流量。一般按年度进行计算。 年营业净现金流量 = 年营业收入—付现成本—所得税 =税后利润+折旧 ㈠现金流量概念 例：某单位投资15500元购入一台设备，该设备预计残值为500元，可使用3年，折旧按直线法计算(会计政策与税法一致)。设备投产后每年销售收入增加额分别为10000元、20000元、15000元，除折旧外的费用增加额分别为4000元、12000元、5000元。适用的所得税率为40%，要求的最低投资报酬率为10%，目前年税后利润为20000元。 要求：(1)假设该单位经营无其他变化，预测未来3年每年的税后利润。（2）计算该投资项目每年的现金净流量。 ㈠现金流量概念 ?(1)每年折旧额=（15500-500）/3=5000(元)??　　?第一年税后利润??　　?=20000+(10000-4000-5000)×(1-40%)??　　?=20000+1000×60%??　　?=20600(元)??　　?第二年税后利润??　　?=20000+(20000-12000-5000)×(1-40%)??　　?=20000+3000×60%??　　?=21800(元)? ?第三年税后利润??　　?=20000+(15000-5000-5000)×(1-40%)??　　?=20000+5000×60%??　　?=23000(元) ㈠现金流量概念 ?(2)第0年现金净流量 =-15500（元） 第一年现金净流量??　　?=(20600-20000)+5000??　　?=5600(元)??　　?第二年现金净流量??　　?=(21800-20000)+5000??　　?=6800(元)??　　?第三年现金净流量??　　?=(23000-20000)+5000+500??　　?=8500(元)?? (二)静态分析指标 ⒈投资回收期 例一、某项目有甲、乙两种投资方案。按甲方案需投资12250元，项目寿命期估计5年；按乙方案需投资15000元，项目寿命期估计也是5年。有关资