子情境一筹资规模管理.pptVIP

2、线性回归分析法预测筹资规模 运用线性回归分析法必须注意以下问题 ： 资金需要量与营业业务量之间线性关系的假定应符合实际需要 。 3 1 2 确定a、b值，应利用预测年度前连续若干年的历史资料，一般要有3年或3年以上。 应考虑价格等因素的变动情况。 子情境一 筹资规模管理 财务管理 学习情境二 筹资管理 财 务 管 理 学习情境与主要任务 筹资管理 筹资成本管理 子情境一 子情境三 筹资规模管理 预测资金需求 资本成本计算 杠杆效应与风险 优化资本结构 子情境二 筹资方式管理 权益资金筹集 债务资金筹集 学习情境与主要任务 教学目标： 专业能力 ●会运用销售百分比法、回归分析法等专门方法预测筹资规模； ●能通过各种筹资方式的比较，为筹资方式选择提供信息； ●会计算各种资本成本，并能进行筹资结构决策分析； ●能运用杠杆原理进行财务风险分析。 社会能力 ●会与企业内外相关部门沟通筹资决策方面的信息； ●能敏锐地判断经济环境、金融环境、法律环境对筹资活动的影响； ●培养勤奋敬业和团队合作精神，提高职业道德修养。 方法能力 ●会通过现代媒体等手段收集企业筹资决策所需资料； ●会运用数理统计等方法加工整理选取资料； ●能系统清晰又重点突出地撰写筹资决策分析报告。 子情境一 筹资规模管理 一、筹资的概念 企业 筹资 是指企业根据其生产经营、 对外投资及调整资金结构等 活动对资金的需要，向企业 外部有关单位或个人以及企 业内部，通过一定的渠道， 采取适当的方式，获取所需 资金的一种行为，是企业财 务管理的一项重要内容。 子情境一 筹资规模管理 二、筹资考虑的因素及遵循的原则 结构合理原则 成本节约原则 规模适当原则 筹措及时原则 经济因素及非经济因素 子情境一 筹资规模管理 三、筹资规模确定的方法 在筹资之前，应采用一定的方法预测资金需要量，这是确保企业合理筹资的一个必要的基础环节。 定量预测法 定性预测法 企业筹资规模预测，一般以定量预测法为主，也可将定性预测法与定量预测法相结合，进行科学合理预测。 子情境一 筹资规模管理 三、筹资规模预测的方法 （一）定性预测法 定性预测法主要是利用直观的材料，依靠个人经验的主观判断和分析能力，对未来的资金状况和需要数量做出预测。 专家意见法 常用的定性预测法 德尔菲法 子情境一 筹资规模管理 三、筹资规模预测的方法 （一）定性预测法 1.专家意见法 由企业组织各方面的专家，组成预 测小组，通过召开各种形式座谈会 的方式，共同讨论、研究、分析有 关资料，运用集体智慧作出分析判 断，最后预测结果。 专家 意见法 特点：集体讨论、结果更全面、可靠，但由于可能会受到权威专家的影响，其客观性相对德尔菲法较差。 子情境一 筹资规模管理 三、筹资规模预测的方法 （一）定性预测法 2.德尔菲法 通过信函方式向有关专家发出预测 问题调查表来搜集合征求意见，并 经过多次反复、综合、整理、归纳 各专家的意见之后作出预测判断。 德尔菲法 特点：保密性强，多次反馈，具有一定的客观性 。 子情境一 筹资规模管理 三、筹资规模预测的方法 （二）定量预测法 定量预测法是根据变量之间存在的数量关系（如时间关系、因果关系）建立数学模型，来进行预测的方法。 常用 方法 销售 百分比法 线性 回归分析法 子情境一 筹资规模管理 销售百分比法是在假定某些资产、负债与销售额之间存在稳定的百分比关系的前提下，根据预计销售额和相应稳定的百分比，预计资产、负债和所有者权益变动额，预测未来融资需求的一种方法。 1、销售百分比法预测筹资规模 基本原理 子情境一 筹资规模管理 1、销售百分比法预测筹资规模 基本步骤： 第一步 第二步 第三步 第四步 确定敏感资产和敏感负债项目，并计算销售百分比 利用已确定的销售百分比和预计销售额估算资产和负债 计算预测期留存收益和所有者权益 计算预测期外部资金需求 子情境一 筹资规模管理 1、销售百分比法预测筹资规模 资料一：晋峰股份有限公司2009年资产负债表如下 资产负债表（简） 2009年12月31日 单位：万元 资 产 金 额 负债及权益 金 额 货币资金 300 短期借款 80 应收账款 240 应付票据 11 存货 60 应付账款 259 固定资产 800 应付费用 450 应付债券 100 实收资本 100 资本公积 50 盈余公积 350 资产总计 1400 负债及权益总计 1400 销售百分比法应用典型任务举例 子情境一 筹资规模管理 1、销售百分比法预测筹资规模 资料二：晋峰股份有限公