上证综合指数收分布参数的贝叶斯估计.docVIP

上证综合指数收益分布参数的贝叶斯估计 摘要 中国的股票市场由深圳和上海两大证券交易所组成，分析一个市场的状况的可基本了解股票市场概况。贝叶斯统计推断如今已成为与经典学派（频率学派）并列的两大学派之一。本文在详细介绍了贝叶斯参数估计方法后，利用其对上证综合指数收益率分布的参数进行了估计。结果表明，02-08-09--08-03-28上证综合指数收益率服从均值为，方差为的正态分布。 关键词 贝叶斯方法 参数估计 上证综合指数  一、引言 金融资产价格及其收益率分布的假定是现代金融理论和金融市场风险分析的重要基础。在对股市收益率分布函数的分析中，通常有两种不同的思路：其一是分析价格的形成机制，即分析导致股价产生变动的原因，如剖析信息的到达、交易量与交易行为对价格变动的影响，然后再寻找一个合适的分布函数来描述经验数据；另一种方法是通过直接对经验数据进行分析，如研究收益率数据的基本统计特征（如尖峰、厚尾、非对称性与稳定性等），再根据数据的这些经验特征拟合分布。本文将主要研究资产收益率分布的函数。 在研究中，理论界通常假设资产价格遵循对数正态分布，即其收益率服从正态分布，而大量经验数据也表明收益率确实遵循正态分布。正态分布假设观点始于法国数学家 ，他在确定标的资产价格变动规律的过程中，发现资产价格的无条件分布为正态分布； 对英国股市价格数据进行研究，认为股票价格的变化近似服从正态