2012第一期保培训记录.docVIP

2012年第一期保代培训记录 发行部刘主任： 一、发行监管工作 1、去年下半年以来，强化信息披露、淡化盈利能力的判断 （1）审核实践中，将审核重点从关注发行人持续盈利和募投项目可行性，向信息真实完整和齐备性上倾斜。 （2）加强信息披露的针对性，强调财务信息的真实性、披露的完备性，将价值判断更多地交给投资人 2、特别加强对于公司治理的关注。 对公司治理相关制度的完备性和落实情况提出了核查要求 3、从去年开始，推进招股书去广告化工作 4、新股发行体制改革指导意见征求意见基本结束，目前在做文件完善和调整 5、着力提高审核中的透明度。预披露提前 6、再融资审核有相应的改革措施，公司债加大了审核力度，提高了审核效率，一个月左右即可审核完毕，重股轻债的现象有所缓解 二、下一步改革方向 1、继续全面深化信息披露。今年修改首发管理办法，继续淡化实质性，加大信息披露要求； 2、加大财务信息审核，报告披露真实性；针对性措施、核查要求； 3、对公司治理有效性的披露和审核 4、继续强化发行人分红回报信息披露的内容 5、公司债试点办法已经启动了修改，再融资办法修改已开始 三、新股发行体制改革征求意见的情况 4月2日—18日，超过2000份意见 主旨：围绕以信息披露为中心，淡化持续盈利能力的实质性判断；促进一二级市场良性发展。 业界对地25%的行业市盈率，理解上不甚准确。25%不是天花板的概念，如