集团公司资本运营划实施步骤和要点20040824.docVIP

集团公司资本运营规划实施步骤和要点 集团公司实体化战略：将杭金衢等效益最好的路全资化，直接控制经营性现金流。盈利冲抵政府要求投资的效益差的路所造成的亏损，实现避税效应，同时积极争取并投资作为政府补偿的优惠项目。 杭金衢参股舟山连岛工程。 与小股东谈判，通过调整股利政策（不分股利）迫使售出股权 集团公司实现实体化，全资拥有效益较好的杭金衢，同时投资省政府要求完成的低效益项目，实现避税效应和完成省政府的投资要求。 集团公司孵化培育通过投资低效益项目所争取来的优惠项目，时机成熟时以较好的资本变现价格出售给集团下属上市公司。 将集团拥有的沪杭甬、甬台温、杭长、杭浦、申苏浙皖、申嘉湖杭等（分布在杭嘉湖和沿海地带）效益良好公司的部分股权发起成立“浙江交通高速公路控股有限公司”（简称“浙江高速控股”），引进一家境外战略投资者。境外战略投资者应该具备资本实力雄厚、擅长资本运营和基础产业投融资、境外融资渠道广泛、形象良好等优点。 资产审计（可在明年初操作，直接利用2004年度财务审计报告）。 资产剥离（除沪杭甬外其它控股公路的服务区公司、广告公司、养护公司等非主业营运资产剥离到集团公司）。 营运资产估值，谈判入股价格，集团公司与境外战略投资者的股权比例为7：3。入股溢价根据双方公认的估值结果和资本市场情况而定。 战略投资者入股，集团公司发起成立浙江高速控股，配售股票采取售老股和发新股相结合的方式