2016年财务管理笔记4-10章资料.doc

第四章 筹资管理 上 债务筹资 债务筹资方式 筹资速度 限制条件 筹资弹性 社会声誉 筹资规模 资本成本 银行存款 最快 最多 最大 -- 有限 低 发行公司债券 最慢 居中 最小 提高 大 中 融资租赁 居中 最少 一般不变 -- 视设备原价 高 债权筹资 债权筹资方式 生产能力形成 资本成本 筹资费用 产权交易 公司控制权 信息沟通 筹资数额 吸收直接投资 快 最高 低 不易 集中（不利治理） 容易 双方协商 发行股票 不易 较高 高 易于 分散（经理人控制） 不容易 较大 留存收益 不易 较低 无0 不影响 不改变 -- 有限 　 债务筹资（利息税前列支）优缺点 　 债权筹资（税后分红）优缺点 优点 筹资速度快 优点 是企业稳定的资本基础 筹资弹性大 是企业良好的信誉基础 资本成本负担较轻 财务风险小 可以利用财务杠杆 缺点 资本成负担较重 稳定公司控制权 控制权变更可能影响企业长期发展 缺点 不能形成企业稳定的资本基础 信息沟通与披露成本较大 财务风险较大 　 筹资数额有限 　 1、筹资动机：创立性（设立时）、支付性（经营业务）、扩张性（扩大经营规模）、调整性（调整资本结构）、混合性（筹资目的可能不是单纯和唯一；基于扩张和调整资本结构的目的） 2、筹资按权益特性分为：股权筹资（风险小、成本高）