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汤臣倍健：销售5年翻9倍存货暴增 在售产品濒临过期 2013年02月25日 07:49来源：理财周报 ?分享到： 更多 0人 0人参与0条评论 “靠终端拉动未来不会有那么高的增长了。”深圳某券商人士提醒理财周报记者，“我们甚至无法确定，目前的业绩是否足够真实。” 理财周报记者 吴爱 实习记者 骆轶琪/深圳报道 渠道为王。 汤臣倍健[71.27 2.77% 资金 研报](300146.SZ)用了5年时间，从2007年末的3512个终端，做到了2012年的3-3.2万个。 理财周报记者在对经销商、零售终端进行为期一周的调研中发现，连锁药店、商业超市在售的汤臣倍健产品，超过60%生产于2011年。 2013年2月20日晚，记者在立丰医药连锁店、汤臣倍健商超直营店以及屈臣氏专柜，均看到了2-3个月内濒临过期的在架商品。导购似乎已觉平常，笑称，“你换一瓶就好了。” 2012年，汤臣倍健的高增长慢了下来。 汤臣倍健方面回应记者，“我们是现货现销，没有压货的压力。产品有卖得快的，有卖得慢的，接近保质期在架在业内也是正常现象，而且应该是个例。” 快速奔跑的汤臣倍健，在复制终端、加投广告之外，似乎还需要思考，护城河在哪里，明天的成长性和持续性在哪里。 5年扩张9倍：终端从3512到3万 2010年12月15日，汤臣倍健顶着“A股唯一保健品上市公司”的光环，发行价110元/股、发行市盈率1