从经济社会变迁资产配置20130613.docVIP

2013年6月7日 从经济社会变迁看行业配置和成长股投资 核心要点： 成长的方向。美国的新科技趋势日趋明朗，3D打印和工业机器人正在改变制造业传统，消费电子正在朝着可穿戴方向发展，特斯拉正在开启电力动力新时代。当前A股重点关注军工、环保、工业机器人和3D打印、消费电子-可穿戴设备、婴幼儿产业、服务消费、大众品牌、老年产业。 分析师 (：8610(：sunjianbo@ S0130511040002 秦晓斌 (：8610）6656 8746 (：@ 执业证书编号：S0130511040001 郭怡娴 (：8610）6656 8229 guoyixian@ 执业证书编号：S0130512030001 特此鸣谢 姚 玭 (：8621(：Yaopin@ 对本报告的编制提供信息 2.87 目 录 一、成长超额收益超越历史经验 2 （一）大盘蓝筹股估值普遍不高，中小盘成长股估值普遍不低 2 （二）产业资本：5月减持规模创新高 3 （三）成长股下半场冲击成本高，选股更重要 5 二、指数已死:建筑业衰退和传统产业危机 6 （一）建筑业大衰退在未来5年可能诱发大危机 6 （二）房地产最好的阶段已经过去 7 （三）重点关注的几个发展趋势 7 三、憧憬改革：托起市场的