国际财务管理练题4.docVIP

一、某公司应收账款30万英镑，5月31日到期，该公司决定在2月1日采用六个月到期的期货合约来避险，然后在5月31日将合约用对冲结束。在2月1日，6月份到期的英镑期货合约价格是＄1.6510/￡1，该公司卖出5份此种合约，接着在5月31日买回冲销。5月31日，该期货合约价格为＄1.6400/￡1，当日英镑兑美元即期汇率是＄1.6325/￡1。 请问该公司卖出￡30万所得美元总收入为多少？ 如果5月31日该期货合约价格为＄1.6626/￡1，当日英镑兑美元即期汇率是＄1.6580/￡1，请问该公司卖出￡30万所得美元总收入为多少？ 解： （1） 现货收入：$1.6325/￡ × ￡300 000 ＝$489 750 + 期货利润：($1.6510/￡－$1.6400/￡) × ￡62 500 × 5 ＝ $3 437.5 美元总收入： $493 187.5 （2） 现货收入：$1.6580/￡ × ￡300 000 ＝$497 400 － 期货损失：($1.6510/￡－$1.6626/￡) × ￡62 500 × 5 ＝ 3 625 美元净收入：