电大财务报表分-综合能力分析.docVIP

同仁堂财务报表综合分析 一、历史比较分析 北京同仁堂股份有限公司2006年、2007年、2008年财务报表见“同仁堂报表资料”。 1、同仁堂的现金流量分析计算数据如下： 2006年末现金流量与当期债务比=经营活动现金净流量÷流动负债×100% =38471.14÷83466.11×100%=46.09% 2007年末现金流量与当期债务比=经营活动现金净流量÷流动负债×100% =12102.08÷79234.13×100%=15.27% 2008年末现金流量与当期债务比=经营活动现金净流量÷流动负债×100% =42278.99÷84211.77×100%=50.21% 2006年末债务保障率=经营活动现金净流量÷（流动负债+长期负债）×100% =38471.14÷（83466.11+2824.99）×100%=44.58% 2007年末债务保障率=经营活动现金净流量÷（流动负债+长期负债）×100% =12102.08÷（79234.13+2198.86）×100%=14.86% 2008年末债务保障率=经营活动现金净流量÷（流动负债+长期负债）×100% =42278.99÷（84211.77+2996.76）×100%=48.48% 2006年末每元销售现金净流入=经营活动现金净流量÷主营业务收入 =38471.14÷240906=0.16 2007年末每元销售现金净流入=经营活动现金净流量÷主营业务收入 =12102.08÷270285.09=0.04 2008年末每元销售现金净流入=经营活动现金净流量÷主营业务收入 =42278.99÷293904.95=0.14 2006年末全部资产现金回收率=经营活动现金净流量÷全部资产×100% =38471.14÷382203×100%=10.07% 2007年末全部资产现金回收率=经营活动现金净流量÷全部资产×100% =12102.08÷419467.66×100%=2.89% 2008年末全部资产现金回收率=经营活动现金净流量÷全部资产×100% =42278.99÷455007.25×100%=9.29% 2006年末营运指数=经营活动现金净流量÷（净收益-非经营净收益+非付现费用） =38471.14÷[23352.45-(-899.63+128.64)+(4378.74+11128.38+ 104.02-1.17-39.51+7.22)] =0.97 2007年末营运指数=经营活动现金净流量÷（净收益-非经营净收益+非付现费用） =12102.08÷[23289.11-(-1024.47+289.92)+(1901.59+10636.81+ 329.44+84.93+76.77+24.4)] =0.33 2008年末营运指数=经营活动现金净流量÷（净收益-非经营净收益+非付现费用） =42278.99÷[35063.73-(-478.42+162.37)+(2166.54+9662.95+ 373.24+148.29-45.10+4.92)] =0.89 历次分析指标值整理如下表列示。 偿债能力分析指标： 2006年实际值 2007年实际值 2008年实际值 营运资本 173950.22 221484.91 255891.37 流动比率 3.08 3.8 4.04 应收账款周转率 8.88 8.76 存货周转率 1.12 1.79 速动比率 1.43 1.9 1.92 现金比率 0.97 1.12 1.4 资产负债率（%） 22.6 19.41 19.17 产权比率（%） 29.16 24.09 23.71 有形净值债务率（%） 29.73 24.47 24.37 利息偿付倍数 33.23 31.51 87.94 资产运用效率分析指标： 应收账款周转率 8.88 8.76 存货周转率 1.12 1.05 流动资产周转率 0.969 0.917 固定资产周转率 2.452 2.855 总资产周转率 0.674 0.672 获利能力分析指标： 销售毛利率（%） 40.63 40.31 41.42 营业利润率（%） 11.62 13.57 13.89 总资产收益率（%） 7.86 9.7 9.62 长期资本收益率（%） 11.14 12.17 11.83 现金流量分析指标： 现金流量与当期债务比（%） 46.09 15.27 50.21 债务保障率（%） 44.58 14.86 48.48 每元销售现金净流入 0.16 0.04 0.14 全部资产现金回收率（%） 10.07 2.89 9.29 营运指数 0.97 0.33 0.89 通过对短期偿债