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香港创业板上市规则及操作指引 香港创业板概况 香港创业板市场GEM（GrowthEnterpriseMarket，即成长性企业市场）， 可接受的 司法地区 就创业板第一上市，上市公司必须在以下4个司法地区的其中一处注册成立（《创业板规则》第11.05条） 中国香港；（2）百慕大；（3）开曼群岛；（4）中华人民共和国 创业板并不容许第二上市 投资者对象 专业及充分了解市场的投资者 2.上市要求 财务要求 并无盈利或其他财务标准要求 营业记录 新申请人必须证明在紧接新申请呈交上市申请的日期之前有至少24个月活跃业务记录。若符合以下条件的新申请人，此项要求可减至12个月： 该公司：（1）首次上市文件中会计师报告显示其过去12个月内的营业额不小于5亿港元；（2）该会计师报告内的资产负债表显示其上一个财政期间的总资产不少于5亿港元；（3）上市时规定之市值不少于5亿港元 在上市时，由公众持有该公司的股本证券的市值必须不少于1.5亿港元，并由至少300名股东持有，其中持股量最高的5名及最高的25名股东合计的持股量分别不得超过公众持有的股本证券的35%及50% 股份的首次公开招股价不得少于1港元 （《创业板规则》第11.12条） 放宽营业 记录要求 有关新成立的（工程项目）公司（例如基建公司）、开采天然资源的公司或在特殊情况下，联交所可接纳公司的活跃业务记录不足24个月 （《创业板规则》第11.14条） 主营业务 新申请人必须专注于一项主营业务，而不是经营超过一项截然不同的业务。然而，经营与其核心业务有关的周边业务是容许的 （《创业板规则》第11.12条） 业务目标声明 新申请人必须清楚列明涵盖其上市时该财政年度的余下时间及其后两个财政年度的整体业务目标，并解释拟达至该等目标的方法 （《创业板规则》第11.15条） 附属公司经营活跃业务 新申请人的活跃业务可由其本身负责经营，或由其一家或多家附属公司经营。若由一家或多家附属公司经营活跃业务，新申请人必须控制有关附属公司的董事会，并必须拥有有关附属公司不少于50%的实际经济权益 （《创业板规则》第11.13条） 上市后强制性的保荐期间 新申请人必须委任保荐人，任期须至少涵盖其上市时该财政年度的余下时间及其后两个完整财政年度 （《创业板规则》第6.01及11.09条） 于业务记录期间的管理层、拥有权及控制权 新申请人的管理层和拥有权在活跃业务记录期间内必须保持大致相同 新申请人必须委任保荐人，任期须至少涵盖其上市时该财政年度的余下时间及其后两个完整财政年度 （《创业板规则》第11.12条） 业务竞争 容许董事、控股股东、主要股东及管理层股东经营竞争业务，但必须于上市及其后（除主要股东外）持续做全面披露 （《创业板规则》第11.03及11.04条） 最低市值 股份无特定要求，但新申请人上市时市值实际上不能少于4600万港元 期权、认证权证或类似权利上市进市值为600万港元 （《创业板规则》第11.23（3）（a）条） 最低公众持股量 就上市时的市值不超过40亿港元的公司而言，最低公众持股量为25%，但不得少于3000万港元 就上市时的市值不超过40亿港元的公司而言，最低公众持股量为20%，或使公司在上市时由公众持有的股份的市值至少等于10亿港元的较高百分比 无论何时必须维持以上规定的最低公众持股量 （《创业板规则》第11.23条） 管理层股东及高持股量股东的最低持股量 管理层股东及高持股量股东于上市时必须至少合计持有已发行股本的35% （《创业板规则》第11.22条） 股东人数 就至少有24个月活跃业务记录的发行人而言，于上市时须最少有100名公众股东 （《创业板规则》第11.23（2）（b）条） 就仅符合12个月活跃业务记录要求的公司而言，于上市时须最少有300名公众股东 （《创业板规则》第11.12（3）（c）条） 包销安排 并非必须作出包销安排。然而，如果当发行人拟筹集的新资本并非获全数包销，新股只可以在丑的招股章程中知名的最低认购额时方可上市 （《创业板规则》第11.24条） 招股机制 新申请认可自由决定招股机制，只要作出全面披露即可 3.上市文件的内容 活跃业务记录声明 新申请人必须提供上市前24个月（或视情况而定，12个月）内其业务往绩及表现（包括成就及挫折）的质量及数量上的资料 （《创业板规则》第14.15至14.18条） 业务目标声明 新申请人必须阐述其为各种产品及服务定下的业务目标一切基准及假设，并提供业务目标的详细说明及参照各项主要业务活动作出分析 （《创业板规则》第14.19至14.21条） 集资用途 新申请人必须参照其业务目标详细阐述集资所得的用途 （《创业板规