境内上市公司再资方案比较分析.docVIP

上市公司境内再融资方式对比分析 （一）股权再融资方式 A股公开增发 A股定向增发 A股配股 最近三个会计年度连续盈利，最近二十四个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降百分之五十以上的情形 近3年加权平均ROE不低于6％ 最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十 无盈利要求 最近三个会计年度连续盈利；最近二十四个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降百分之五十以上的情形 最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十 发行对象 社会公众 发行对象不超过10名 上市公司现有股东 发行规模 募集资金数额不超过项目需要量 募集资金数额不超过项目需要量 拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的 控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量 募集资金数额不超过项目需要量 发行价格 不低于招股书公告前20个交易日均价或前一交易日均价，且不低于每股净资产 不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%，且不低于每股净资产 无特别规定 为保证发行成功，通常较交易价格存在较大折扣，但应不低于每股净资产 资本结构影响 降低资产负债率，增强偿债能力 降低资产负债率，增强偿债能力 降低资产负债率，增强偿债能力 可行性及主要障碍 存在底价限制，在股价处于上升通道时才能启动发