武汉高等院校投资银行学课件张东祥八讲全.ppt

* * 证券自营业务 特点：自主性、收益不确定性和风险性、资金自有、严格监管 自营条件：综合证券公司 自营业务原则：分账管理、客户优先、公开交易、稳健经营 * * 自营业务种类： 投机业务：低买高卖赚取差价，有时无法区分投资和投机 无风险套利：利用某种证券/证券组合在不同地点/时间的价差进行反向买卖获利 空间套利 时间套利 风险套利：利用证券市场重组、并购对证券价格的影响买卖收购公司、目标公司的股票 收购公司 目标公司 * * 自营业务风险控制： 净资产/负债≤1:10 流动性负债/净资产≥50% 自营帐户证券总金额:净资产≤80% 持有单一证券总额:净资产≤20% 持有单一证券:该公司流通市值≤20% 按5%提取自营买卖损失准备金，直到达到占净资产的5%为止 * * 自营业务中的禁止行为： 内幕交易； 《内幕交易认定办法》：内幕交易行为是内幕信息知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前买卖相关证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖相关证券的行为。 内幕交易主体包括“内幕信息知情人”和“非法获取内幕信息的人”两类主体的概念，《证券法》第74条第一至六项明确列举了若干“内幕信息知情人”的情形。《办法》中则进一步丰富了“内幕信息知情人”的类型，并细化了对“非法获取内幕信息的人”这类主体的认定标准。此外，还对盗用、