第7、8风险与报酬 改.ppt

2.2风险与报酬 ◆　风险概述 ◆ 投资组合理论 ◆ 资本资产定价模型 2.2.1 风险概述 (1)风险的概念 词典中的解释：风险是指可能发生的危险． 危险是指遭遇失败的可能。 不可能发生的危险是什么？ 风险绝对是一种不好的东西； 人们应该厌恶风险。 2.2.1 风险概述 风险是预期结果的不确定性。 风险与收益相对应 既然风险是预期结果 的不确定性，那就可能 有两种结果，一种是 负面效应的不确定性，即危险；另一种是正面效应的不确定性，可以称为“机会” 2.2.1 风险概述 　在管理中对机会要识别、衡量、选择、获取，以增加企业价值的； 　危险只是风险的负面效应，要识别、衡量、防范、控制； 这就是财务学为什么要准确的计量风险，研究风险的原因。 2.2.1 风险概述 (2)风险报酬（两种表示方法） 风险报酬额：是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外报酬。 风险报酬率：是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原始投资额的比率。 2.2.1 风险概述 (3)财务决策的类型——按风险程度分类 1）确定性决策：决策者对未来的情况是完全确定的或已知的决策。 2）风险性决策：决策者对未来的情况不能完全确定，但它出现的可能性——概率的具体分布是已知的或可以估计的，这种情况下的决策称为风险性决策。 3）不确定性决策：决策者对未