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投资项目可行性分析一、项目简介二、现金流量指投资项目在其计算期内因资本序时循环而动态发生的各项考虑资金时间价值后现金流入量与流出量的统称，是计算项目投资决策评价指标的主要依据和重要信息。1、现金流入量：A、营业收入：按年计算B、回收的固定资产余值：固定资产在终结点清理或中途处置所回收的净值C、回收的流动资金：生产经营过程中先行垫付的流动资金，如存货、购买药剂、材料款、用于防范风险的保险柜里的库存资金与银行账上资金等。2、现金流出量：A、建设投资：建设期内的各项费用，包括建设资金的利息。B、流动资金投资：生产经营过程中周转使用的营运资金（垫支的流动资金）C、经营成本：经营期内为满足正常生产而需用现金支付的成本费用。即：经营成本=总成本—折旧—摊销—经营期发生的建设贷款利息D、各项税费：税金及附加，所得税等3、净现金流量净现金流量NCF=现金流入量CI—现金流出量CO（未计算时间价值）当年净现值NPV=当年净现金流量NCF×当期贴现系数（计算时间价值）（现在一定量的现金按复利计算到未来某一时点的本利和价值称为终值；未来某一时点一定量的现金按复利折算到现在的本金价值称为现值。复利系数的倒数为贴现系数）三、分析假设1、类型假设：单纯的固定资产投资项目、更新改造投资项目、完整工业投资项目。2、财务可行性假设：项目已经具备国民经济可行性和技术可行性，分析是为进行财务可行性研究。即为可行性研究而做可行性研究，只要指标上可以通过，资金的来源和时间安排可以根据可行性研究的需要而做安排。3、全投资假设：计算现金流量时不区分自有资金和借入资金。即不论资金实际来源是否困难，皆视同可以根据需要如期到位。4、建设期全投入假设：在给定的建设期内全投入，不考虑实际中可能出现的延迟付款等情况。5、经营期与折旧年限一致假设：项目的主要固定资产的折旧年限或经营年限与经营期相同。6、时点假设：资金收付均假定在年初或年末发生，不考虑实际中可能出现的分期收付情况。7、确定性假设：与项目现金流量相关的价格、产销量、成本、费用、税费等均为已知常数。也就是价格、产销量、成本、费用、税费率等数据的测算必须是准确的。四、评价基本指标：1、投资利润率(投资收益率)ROI=年平均利润/投资总额×100%=（累计的净利润／经营年限）÷投资额×100%。（如有中途投资或分期投资，则可采用加权投资法。）2、静态投资回收期：累计经营期内净现金流量∑NCF等于总投资的时点。3、动态投资回收期：累计经营期内净现值∑NPV等于总投资净现值的时点。4、净现值NPV=∑各年净现值NPV（简写∑NPV）=∑当年净现金流量NCF×当期贴现系数=∑NCF×（P/F， R，N）5、内部收益率IRR：内部报酬率，项目投资实际可以达到的报酬率，即为整个计算期中使∑各年净现值NPV=0的贴现率。五、项目投资财务分析数据表1、总投资估算表：资金用途（大方向），资金使用时间，资金来源。（包括流动资金在内）。2、投资明细表：资金具体投入的用途、数量与金额、时间、型号、产地、资金来源方式，备注等。（不包括流动资金在内）。3、折旧与摊销表：根据总投资估算表、投资明细表按会计原则核算。会计科目上明确的固定资产类别采取折旧，其它的非流动性长期资产实行平均摊销。办公设备，机械设备等一般使用寿命和计算期都是10年，其他一般采取与经营计算期一致的平均摊销法（之所以采用平均折旧法，因为前面摊的越多，前面的利润越低，但会使现金流降低；且摊销对所得税有影响，摊得越多，成本越大，利润越小，交的所得税越少。所得税也影响现金流量）。4、流动资金估算表：生产经营过程中周转使用的营运资金（垫支的流动资金）=现金+存货+应收款项—应付款项5、收入估算表6、总成本估算表经营成本，经营期内为满足正常生产而需用现金支付的成本费用。总成本，包括运营成本，折旧摊销，期间费用（不能计入生产成本的费用，比如办公费用，人员工资、水电等），销售费用（比如广告费，营销费）、财务费用。固定成本：不经营也要发生的成本，如办公费用，工资与办公相关的水电等。问题：财务费用的处理⑴、贷款者与投资项目不是同一个法人主体（或核算主体）时，贷款的财务费用不计入成本估算中。但仍然要计算还本付息表：投资方将可能考虑直接从投资项目产生的现金流量来还本付息。⑵贷款者与投资项目是同一个法人主体（或核算主体）时，贷款的财务费用必须计入成本估算中。该费用与项目的生产经营时无关，不能计算在经营成本中，故不管怎么处理财务费用，只影响投资报酬率，却并不影响项目分析的静态投资回收期、动态投资回收期、净现值NPV、内部报酬率IRR指标。7、损益估算表总收入—总成本—税金及附加=利润总额利润总额—所得税=净利润所得税=利润总额×所得税率净利润—盈余公积金=未分配利润盈余公积金=净利润×盈余公积金率。国家规定盈余公