偿二代下保险资产配置的策略分析.docVIP

“偿二代”下保险资产配置的策略分析 摘要：2016年，“偿二代”监管规则在保险全行业正式施行。“偿二代”监管框架的实施，将对保险公司大类资产配置产生重要影响，从而进一步影响其偿付能力。本文从实践层面详细分析了“偿二代”监管制度对保险资金大类资产配置的具体影响，并从操作策略上为保险公司做好应对提出相关建议。 关键词：偿二代　大类资产配置　应对策略 陈晨 作者简介：陈晨，上海财经大学金融学博士，现供职于太平资产管理有限公司。 2015年，保监会正式印发“偿二代”17项监管规则及过渡期内试运行方案。2016年，“偿二代”监管制度正式在保险全行业全面施行。至此，我国保险业偿付能力监管掀开了新的历史篇章。从宏观层面看，“偿二代”监管框架的实施，旨在深化保险业市场化改革、增强保险业风险防范能力和提高我国保险监管的国际影响力。这些宏观层面的改变需要来自于新监管框架下保险公司经营行为的变化，其中最重要的一项就是大类资产配置策略的改变。本文围绕保险资金大类资产配置这一主题，详细分析了“偿二代”监管制度对保险资金大类资产配置的具体影响，并为保险公司如何应对提出了几点操作建议。 一、“偿二代”对保险资产负债联动管理的影响分析 （一）分险种监管，资产负债匹配管理成重中之重 在偿一代监管体系下，资产配置仅通过资产认可比例的选择影响实际资本，与负债端的指标计算基本是独立的。只要资产规模和配置结构相同，