地方政府引導基金在科技发展中起到了重要的作用.docxVIP

地方政府引导基金在科技发展中起到了重要的作用。重庆市早在2008年就拿出10亿元来作为风险投资引导基金，这个引导基金管理公司通过两年的发展，目前已经吸引了社会资本和国内外优秀的创投机构聚集重庆，到目前已经组建了创业风险投资基金12期，其中目前已经封闭了7只，并开始投项目，基金规模大概有30多个亿。同时有5只基金现在正在募集过程中，可能在今年年底到明年上半年这5只基金就要完全募集开始封闭。这5只大概有将近20亿元，其中有3只基金获得了国家发改委和科技部的主持。 　　在组建政府引导基金时一定要掌握两个原则，第一，要找国内外知名的管理团队，因为他们有非常丰富的美元基金和人民币基金的管理业绩。第二就是要选择的管理团队他们专著的领域符合重庆的产业结构方向。在“十二五”期间，重庆市政府想在10个亿的引导驱动下，准备打造一个重庆的科技金融控股集团，希望通过这个集团的组建，把这个集团在科技金融结合的规模做到100亿元。这100个亿我们大概是这样规划的，引投规模50亿元，直投规模20亿元，担保规模20亿元，其他融资10亿元。 在数千公里外的北京钓鱼台国宾馆，另一桩让投资界眼红心跳的大事发生了。 　　20支全新的创业投资基金集体亮相。它们是由国家发改委、财政部与北京、上海、重庆、湖南、安徽、吉林、深圳等7省市联合设立，总规模预计超过90亿元人民币。其中，中央政府注资10亿、地方政府出资12亿、社会募集近70亿。 　　这将是国内试点的第一批完全市场化运作的政府引导基金。与以往不同的是，政府将不再作为基金的决策方和运营主体，而仅仅作为股权投资方(LP)之一，所有基金委托给专业的投资团队(GP)管理。 　　在后金融危机的时代，如果说创业板对风投而言意味着一条全新的退出通道的话，那么，政府引导基金就更像是一个口袋深不可测的新“金主”。 　　据悉，只要这批20支基金试点运营机制成熟，各地后续将设立大批基金，未来2~3年内基金总数可能将达200支，募集资金超过千亿。 　　作为中国创业投资及私募股权投资市场新的推动力和资金提供者，政府的力量开始影响市场。投资咨询机构ChinaVenture的最新三季度报告显示，在新募集基金中，人民币基金的比重继续提升，募集中资基金的数量和规模均已大幅超过外资基金。 　　事实上，自2005年“政府引导基金”概念提出以来，风投界第一次意识到还有如此多的问题值得关注：谁在负责分配这笔钱？谁更有资格管理这笔钱？谁将真正影响这笔钱的流向以及未来的回报？ 　　苏州模式 　　林向红是商人，举手投足却更像官员。 　　这位现任苏州创投集团的董事长兼总裁，曾当过苏州市吴县审计局副局长。 　　2006年9月，他在担任国资背景的中新创投(苏州创投集团前身)总裁的时候，联手国家开发银行缔造了中国第一支市场化的引导基金——苏州工业园区创业投资引导基金(下称苏州引导基金)。规模10亿元，双方各出资50%，投资期限13年。 　　当时，发改委颁布的《创业投资企业管理暂行办法》发布才10个月，引导基金到底怎么做，没有先例，也没人说得明白。 　　负责公司法务和行政工作的办公室主任徐清决定毛遂自荐。于是，这位长着一张娃娃脸、着装朴素干练的西安交大女硕士，成了苏州引导基金的管理人。 　　林向红和她、王吉鹏(苏州创投集团投资主管)一起，首先确立了几条基本策略。 　　首先是只做母基金(Fund of Funds)，换句话说就是只投子基金，不投项目，不参与管理；其次是以VC为主，重点关注早期和成长期；最后是合作对象，一定要本土成长的华人团队，在项目增值方面有足够经验，同时也在管理美元基金。 　　但很多事还是只能摸着石头过河。“我们当时就用了引导基金这个名，但实际上我们觉得跟上面的要求差得还是比较远。”徐清坦言。 　　成立后的半年内，由于外汇管制仍然严格，无法投资境外基金，而投资境内基金的条件还不成熟，苏州引导基金并无施展的空间，但徐清很忙，每天忙着“公关”发改委、外管局、证监会、商务部这些部门，了解新的政策动向。 　　挑选真正好的子基金管理(GP)团队也是个问题。“因为一流的团队不会要你的钱，他在境外募资很好，他要你的人民币干什么？你的钱出去又很麻烦；那二流的团队你又会觉得很难看，所以这个当时是很困惑”。前前后后，徐清接触的GP团队超过100多个。 　　“直到2007年，我们开始活得滋润了。”徐清回忆。这一年，整个经济形势发生巨大变化。首先是“红筹”模式被禁止，境外上市变得更加困难，再加上人民币升值，国内二级市场活跃。以前“两头在外”的风投界开始考虑“本地募资、本地投资、本地退出”。 　　但徐清他们还是决定只把1/4不到的资金放在当时如火如荼的Pre-IPO基金上，而投入在成长期基金的金额高达50%以上，剩下的则是给了更早期的基金。 　　2008年5月，苏州引导基金宣布与