演示文稿5偿债能力分析.pptVIP

第五章 偿债能力分析 第一节 偿债能力分析概述 一、偿债能力分析的意义 二、偿债能力分析的内容 1、短期偿债能力 2、长期偿债能力 流动资产与流动负债的比较 相对数指标 流动比率=流动资产÷流动负债 速动比率=速动资产÷流动负债 绝对数指标 净营运资本=流动资产 - 流动负债 （Net Working Capital）表示公司在营业循环中的投资。 引导案例： 2010年3月27日，拥有唯一价格不受政府限制的药品 公司漳州片仔癀药业股份有限公司发布2009年年度报告。年报显示，2009年12月31日该公司主要财务数据如下： 资产总额：128 453.98万元 负债总额：42 735.42万元 股东权益总额：85 718.56万元 营业收入：69 500.00万元 全年利润总额：15 319.38万元 净利润： 13 025.35万元 每股收益：0.93元 加权平均净资产收益率：17.23% 引导案例 明星基金经理王亚伟所掌管的”华夏大盘精选证券投 资基金“和”华夏策略精选灵活配置混合型证券投资基金 “在2009年12月31日片仔癀药业股份有限公司的股东名单 上，按所占流通股百分比列为该公司流通股股东第一名 和第六名，按公允价值占基金资产净值比例大小排序该 股票成为上述两只基金的第四大、第五大重仓股。 随着王亚伟连续几年不论股市牛熊在基金业绩投资 上都名列前茅，王亚伟已经被众多散户奉为”股神“，在众多投资者眼里有”点石成金“的本领。 片仔癀药业股份有限公司营运资金 三、流动比率（相对指标） 流动比率 流动资产 流动负债 对于片仔癀公司 2009年初、年末的流动比率是： 反映一个公司用短期资产来偿还短期债务的能力。 634 010 569 295 872 030 = 2.143 1、流动比率的比较 ABC公司 行业平均水平 1.60 1.54 1.58 1.56 1.46 1.52 年份 2000 1999 1998 4、流动比率的人为操控 在企业流动比率大于1的情况下： 在企业流动比率小于1的情况下，操作手段正好相反 四、速动比率 酸性测试比率 （速动比率） （流动资产 - 存货） 流动负债 对于ABC公司，2000年末的速动比率是： 它表示公司用变现能力最强的资产偿还 流动负债的能力. 1、速动比率的比较 ABC 行业平均水平 1.06 1.25 1.04 1.23 1.11 1.25 年份 2000 1999 1998 3、保守的速动比率 保守速动比率 （货币资金+交易性金融资产+应收账款净额） 流动负债 对于ABC公司，2000年末的速动比率是： 它表示公司用变现能力最强的三项资产偿还 流动负债的能力. WJ公司现金比率分析 单位：万元 八、影响短期偿债能力的表外因素 1、增强企业短期偿债能力的特别项目 2、减弱企业短期偿债能力的特别项目 流动性分析总结 强流动比率和弱速动比率表明存货帐户存在潜在危机. 表明此行业有相对较高的存货水平. 比率 ABC 行业水平 流动比率 1.60 1.54 速动比率 1.06 1.25 流动比率 -- 趋势分析比较 速动比率 -- 趋势分析比较 本章案例： 飞来的横祸，表外租金  ——银利来超市破产清算分析 银利来超市位于S市北部的一个居民聚居区，是一家大型仓储式商品 销售企业，经营面积1万平米，2009年1月1日正式开始营业，经过半年 多时间的