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债券及债券市场基础知识篇 什么是债券？ 债券是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 2、债券票面要素有哪些？ 债券作为证明债权债务关系的凭证，一般用具有一定格式的票面形式来表现。通常，债券票面上基本标明的内容要素有： 债券的基本要素主要由以下几个方面构成： （1）票面价值，包括：币种；票面金额 （2）还本期限，指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间。 （3）债券利率，债券利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分比表示。 （4）发行人名称，指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。 3、债券按发行主体主要分为哪几类？ 内容 定义 形式 渠道 政府债券 是政府为筹集资金而发行的债券。主要包括国债、财政债券等，其中最主要的是国债。国债因其信誉好、利率优、风险小而又被称为“金边债券”。 1、国债：附息国债；贴现国债， 2、地方债（2009.3开始） 银行间债券市场；交易所 金融债券 是由银行和非银行金融机构发行的债券。在我国目前金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行。 1、国家开发银行**年第*期金融债； 2、中国进出口银行**第*期金融债； 银行间债券市场 公司（企业）债券 公司债券是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。公司债券的发行主体是股份公司，但也可以是非股份公司的企业发行债券，所以，一般归类时，公司债券和企业发行的债券合在一起，可直接成为公司（企业）债券。 1、公司债券， 2、企业债券 银行间债券市场；交易所 4、债券按付息方式主要分为哪几类？ 内容 定义 形式 贴现债券 指债券券面上不附有息票，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。贴现债券的发行价格与其面值的差额即为债券的利息。 1、沪市：020***，债券简称为“**贴债**” 2、深市：108***，债券简称为“贴债**”。 零息债券 指债券到期时和本金一起一次性付息、利随本清，也可称为到期付息债券。付息特点一是利息一次性支付。二是债券到期时支付。 附息债券 指债券券面上附有息票的债券，是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。息票上标有利息额、支付利息的期限和债券号码等内容。持有人可从债券上剪下息票，并据此领取利息。附息国债的利息支付方式一般是在偿还期内按期付息，如每半年或一年付息一次。 沪深交易所此类型较多 单利债券 指在计息时，不论期限长短，仅按本金计息，所生利息不再加入本金计算下期利息的债券。 较多 复利债券 与单利债券相对应，指计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券。 累进利率 指年利率以利率逐年累进方法计息的债券。累进利率债券的利率随着时间的推移，后期利率比前期利率更高，呈累进状态。 多见于金融债券 5、债券按利率方式主要分为哪几类？ 内容 定义 固定利率债券 指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券。 浮动利率债券 是与固定利率债券相对应的一种债券,它是指发行时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券，其利率通常根据市场基准利率加上一定的利差来确定。浮动利率债券往往是中长期债券。由于利率可以随市场利率浮动，采取浮动利率债券形式可以有效地规避利率风险。 6、债券按偿还期限主要分为哪几类？ 内容 定义 长期债券 一般说来，偿还期限在10年以上的为长期债券 中期债券 期限在1年或1年以上、10年以下（包括10年）的为中期债券 短期债券 偿还期限在1年以下的为短期债券 7、债券按形态主要分为哪几类？ 内容 定义 实物债券（无记名债券） 是以实物债券的形式记录债权，券面标有发行年度和不同金额，可上市流通。实物债券由于其发行成本较高，将会被逐步取消。 凭证式债券 是一种储蓄债券，通过银行发行，采用“凭证式国债收款凭证”的形式，从购买之日起计息，但不能上市流通。 记账式债券 指没有实物形态的票券，以记账方式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易。由于记账式国债发行和交易均无纸化，所以交易效率高，成本低，是未来债券发展的趋势。 8、如何计算应计利息额？ 应计利息额=票面利率÷365（天）×已计息天数。应计利息额是指本付息期“起息日”至“成交日”所含利息金额。从“起息日”当天开始计算利息。 票面利率：固定利率债券是指发行