金融市场 课程考试大纲.doc

《金融市场学》课程考试大纲 I、课程教学内容与考核目标 300 000 来源总数 300 000 2.4资金流量的核算2.4.1资金流量核算的起源与发展 资金流量核算就是把国民经济划分为几个部门，从货币收支的角度系统地描述各部门资金来源和实用情况的方法体系。 1947年1月 柯普兰，《通过美国经济跟踪货币流通》 1952年柯普兰，《美国货币流量的研究》中编制货币流量表 1968年斯通，把资金流量核算帐户纳入国民经济账户SNA 70年代末介绍引入 80年代中期编制了资金流量表，80年代末纳入国民经济核算体系中。由统计局和人民银行共同编写。 2.4.2资金流量核算的对象与范围 2.4.3资金流量表的交易分类 实物交易类别 1.收入初次分配和初次分配收入的形成 2.收入再分配和可支配收入的形成 3.可支配收入的使用 金融交易类别 1.国内金融交易 2.国外金融交易 3.国际储备资金 2.4.4资金流量表的部门分类 资金流量反映的是各交易主体之间的收支及借贷活动，反映各交易主体之间收入分配及债权债务关系能体现这种关系的交易者应是拥有资产、承担债务、独立从事经济活动的经济实体。经济活动性质相同或相似的单位归并在一起就形成了机构部门。 1.非金融企业部门 2.金融机构部门 3.政府部门 4.住户家庭部门 5.国外部门 2.4.6资金流量表与金融资产 通过资金流量表分析： 一、可以分析收入分配关系 二、可以分析各部门资金的保证程度 三、分析各部门债务状况 第3章 利率水平与利率期限结构 3.1利率（重点掌握）3.1.1利率理论 马克思利润决定利率理论 实物资本利率理论 利息产生于实物资本。马歇尔：利息是资本要素的价格 货币利率理论 剀恩斯：利率决定于货币供给和需求 新古典可贷资金利率理论 利率是借贷资本的价格 （重点掌握）3.1.2利率的几种主要形式 简单利率 复合利率 ?1 贴现利率 票面利率与市场利率 名义利率和实际利率 税前利率和税后利率 3.2终值、现值和年金3.2.1终值、现值 终值 现值 3.2.2总现值、净现值和内部收益率 3.2.3年金 3.3利率的期限结构3.3.1收益率曲线 3.3.2收益率曲线与借款人和贷款人 正常的收益率曲线 借款人 贷款人 正常的收益率曲线 借款人 贷款人 3.3.3收益率曲线解释 预期论 流动性收益论 市场隔离论 第4章 风险、收益和资产定价模型 4.1资产组合理论（重点掌握）4.1.1投资收益率 （1）算术平均收益率 （2）时间加权收益率 （3）货币加权收益率 （重点掌握）4.1.2投资组合风险 （1）收益率的方差 或 （2）收益率的标准差（σp） 4.1.3投资多样化 （重点掌握）4.1.4个别证券的风险 资产组合的非系统性风险同样是各单个风险的加权平均，当证券种类逐渐增加时，非系统性风险趋于0。 4.1.5值的计算 （一个证券或一个组合） 用最小二乘法，回归计算。 4.2资本资产定价模型（CAPM） （重点掌握）4.2.1资本资产定价模型 4.2.2资本资产定价模型的基本假设 1.市场是由厌恶风险的投资者组成 2.所有投资者在进行其投资决策时，都有一个普通的时间期间 3.所有的投资者对未来的预期都是相同的 4.在资本市场上，所有的资产都可以完全细分 5.没有交易成本 6.没有差别税收 7.投资者以无风险利率借入或贷出资金的利率是相同的，且对所有投资者均是一样的 4.2.3CAPM模型的验证 1.收益率和系统风险之间存在着明显的正相关关系。相关系数和β值基本一致 2.收益与风险的关系为线性关系 3.系统性风险和非系统性风险没有找到确切的关系 4.3多因素CAPM定价模型 4.4套利定价理论模型 即APT模型 与多因素CAPM定价模型相似 第5章 货币市场（上） 5.1货币市场概述5.1.1货币市场及特点 货币市场：融通期限在一年以内的金融市场。 1.期限短；2.用于货币支付 特点（与资本市场比）： 1.市场参加者的结构不同 2.货币市场工具的平均质量较高，风险较小 3.市场组织形式不同 4.货币市场工具的发行多采用贴现发行办法，这是由货币市场工具的短期性所决定的 5.中央银行直接参与 5.1.2货币市场的参加者和货币市场工具 参加者只限于资本雄厚、信誉卓著的借款人 主要工具：同业拆借资金、CD单、银行承兑汇票、短期国库券、商业票据 货币市场工具的特点：货币性、灵活性、同质性 5.1.3中