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对国有资本金保值增值率若干问题的思考 70 对国有资本金保值增值率若干问题的思考 摘要：本文通过对国有资本金保值增值率效绩评价指标中客观因素的界定、企业权益的确认、保值增值的区分、评价时点的确认、公充价值的计量、指标权数的确认，指出修改意见，以确保国有资本金的保值增值率，提高企业自负盈亏的能力。 关键词：国有资本金；资本保值增值率；权益保值增值率 中图分类号：F633 文献标识码：B 文章编号：1008—8415（2003）03—0032—04 2002年2月22日中华人民共和国财政部、国家经济贸易委员会、中共中央企业工作委员会、劳动和社会保障部、国家发展计划委员会联合修改制定的《企业效绩评价操作细则（修订）》（简称《修订》）[1]中，有一个修正指标叫资本保值增值率（指标数12分值）。计算公式：资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益×100%，该指标反映了国有资本金保值及国有资本金增值的绩效指标。但本文认为，某些问题亟待修改完善。 一、对保值增值率计算公式的思考与建议 （一）客观因素界定不够明确，建议明确客观因素 何谓客观因素？据《国有资本金效绩评价指标解释》指出：本年末所有者权益扣除的客观增减因素，是指《国有资产保值增值考核试行办法》中规定的客观因素，具体包括国家资本金及其权益客观因素增加额和国家金及其权益客观因素减少额两大类。其中，1、扣除的各种客观因素增加值有：（1）国家投资等增加国家资本金。（2）国家专项拨款及各项基金增加的国家资本公积。（3）按规定税收返还或专项减免增加的国家资本金及资本公积。（4）按国家规定进行资产重估（评估）增加的国家资本公积。（5）住房周转金转入增加的国家资本公积。（6）接受捐赠增加的国家资本公积。（7）清产核资增加的国家及其权益。（8）其他。2、扣除的各种客观因素减少值有：（1）经专项指标核减国家资本金及其权益。（2）按国家规定重估（评估）减少的国家资本公积。（3）无偿划出或分立减少的国家资本金及其权益。（4）清产核资核减的国家资本金与资本公积。（5）其他。[2]但是，企业在生产经营过程中由于自然灾害、政策原因、战争原因、投资环境、市场环境诸因素的变化而导致的经济损失是否属于上述（3）（4）（5）三种扣除客观因素减少值？本文认为：要准确的评价国有企业的绩效，就必须把资本增加或资本减少所导致的变动额予以扣除，因为投入资本的增加或减少并不是国有企业的经营绩效。不以人们意志为转移所造成的经济损失应属于客观因素，建议将自然灾害等无法抗拒事件所导致的资本减少值明确认为资本减少值，应从所有者权益中扣除。 （二）负债未列入考察范畴，建议将负债列入为保值 “对一个企业的资产可以提出要求的权利，称为权益。它由负债和业主权益两个部分组成。”[3]在保值增值率中没有包含“负债”要素。本文认为在评价时应考虑“负债”要素，其理由是负债也有提出资产的权利。比如：一个单位负责人在上任之初，资产总额600万元，无负债额，上任时会计方程式：资产总额600万元=所有者权益总额600万元。若在任职期间里，向银行借款总额400万元。此时会计方程式：资产总额1000万元=负债总额400万元+所有者权益总额600万元。如果该单位负责人离任时，难道保值额就是所有者权益总额600万元？那么这个400万元的“负债”总额就不该保值？“据1996年5月9日《人民日报》报道：全国预算内国有企业32.3万户，总资产约7.28万亿元，总负债5.17万亿元，负债率71%。我国企业负债比率高，债务数量大，已成为人们共识。”[4]所以本文认为应该将“负债”列入保值之中，企业既要保住国有资本金不亏本，又要保住“负债”不亏本，尤其是不能亏国家的贷款。所以建议改“所有者权益”会计要素为“权益”会计要素。 （三）保值增值要素不明确，建议区分保值要素与增值要素 要准确评价企业保值增值绩效，就要将所有者权益中的子会计要素分为两类：一类是“实收资本”、“资本公积”保值要素。另一类是“盈余公积”和“未分配利润”增值要素。“由于国有资产所有者虚位，而导致对企业经理监控弱化的问题，造成普遍亏老本的局面”[5]普遍存在。本文赞成保值就是“不亏老本”的观点。保值就是要保证“实收资本”、“资本公积”不减值，对于“盈余公积”和“未分配利润”增值要素，企业在生产经营过程中允许发生亏本。对于增值概念，“会计学收益表现为收入与费用的差额”，“而经济学收益最早被亚当．斯密定义为‘财富的增加’，也就是价值的增值”[6]。“收入－费用=利润”会计方程式告诉人们：当一定时期的收入费用=利润”，这个利润就是增值；当一定时期的“收入 －费用=0”，这个0就是保值；当一定时期的收入费用=亏损”，这个亏损就是减值。所以会计学上的增值计量与确认较为直观简明、便于计算。但经济学上的增