2016保险实验报告模板.docVIP

经济与管理学院 实验报告 实验课程名称 国际金融课内实验 实验起止日期 2014年5月1日至5月24日 实验指导教师 凡俊 实验学生姓名 陈焕 学生班级学号 金融2班 123002280221 实验 评语 实验 评分 教师 签名 年 月 日  实验项目名称 套汇、外汇、远期汇率分析 实验日期 2014年5月1日至5月24日 学生姓名 陈焕 班级学号 金融2班 123002280221 预习报告（请阐述本次实验的目的及意义） 《国际金融》实验课的总体目的和意义是：将理论引入具体操作而创新的实践性活动；掌握国际金融操作过程中基本技能。通过实验使学生掌握国际金融学的基本概念、基本理论和基本业务；了解国际金融市场的发展趋势；使学生能够运用所学理论来分析现实中的国际金融问题，强化学生运用国际金融理论和方法解决实际问题的能力。 实验方案（请说明本次实验的步骤和进程） 案例分析1：套汇计算 某日路透社显示下列市场汇率：纽约市场上1美元=1.5750/60某日路透社显示下列市场汇率：纽约市场上1美元=1.5750/60瑞士法郎；苏黎市市场上1英镑=2.2980/90瑞士法郎；伦敦市场上1英镑=1.4495/05美元。假设不存在套利成本，是否存在套汇机会？若存在套汇机会，套汇者该选择什么样的策略以实现套汇？若某套汇者以100万英镑进行套汇，试计算其套汇利润。 解析：首先判断有无套汇机会，这里计算出有套汇机会存在。三者都使用间接标价法来表示，则纽约市场上1美元=1.5750/60瑞士法郎，伦敦市场上1英镑=1.4495/05美元，苏黎世市场上1瑞士法郎=0.4350/52英镑，三者相乘得到的值不等于1，所以存在套汇机会。我们首先可以先计算正向套利与反向套汇各自的收益： 正向：100万英镑×1.4495=1,449,500美元×1.5750=2,282,963法郎÷2.2990=993,024英镑 反向：100万英镑×2.2980=2,298,000瑞郎÷1.5760=1,458,122美元÷1.4505=1,005255英镑 所以我们的套汇策略是：先把英镑换成瑞郎，再换成美元，最后换回英镑，共盈利5255英镑。 根据这三个外汇市场的外汇行市，套汇者可以进行如下操作：首先，在苏黎世市场上以1英镑2.2980瑞士法郎的行市卖出100万英镑，买入瑞士法郎100*2.2980万瑞士法郎；同时，又在纽约市场以1美元1.5760瑞士法郎的行市卖出100*2.2980万瑞士法郎，得到（100*2.2980）/1.5760万美元同时，在伦敦市场上以1英镑1.4505美元的行市卖出这（100*2.2980）/1.5760玩美元，得到（100*2.2980/1.5760）/1.4505=100.5255万英镑；结果，在苏黎世市场上以100万英镑进行套汇，最后收回100.5255万英镑，汇率差额利润为5255英镑（不考虑套利成本）。 案例分析2：外汇 某日纽约某外汇银行报出 USD/CAD=1.0400～1.0500，USD/CHF=1.1400～1.1500，GBP/USD=1.4400～1.4500，该日CHF/CAD以及GBP/CAD的买入价和卖出价各为多少？ 解析：存在买入价（bid price）和卖出价（ask price）时，交叉汇率的计算要分两种情况： （1）当 两 种 汇 率 的 标 价 法 相 同 时（base currency一致时），买入价与卖出价交叉相 除，较小的数值作为买入价，较大的数值作为卖出价； （2）当 两 种 汇 率 的 标 价 法 不 同 时（base currency不一致时），买入价与买入价相乘后作为新的买入价，卖出价与卖出价相乘后作为新的卖出价。 因此，CHF/CAD=(USD/CAD)/(USD/CHF)=1.0400/1.1500～1.0500/1.1400=0.90430.9211；GBP/CAD=(GBP/USD)*(USD/CAD)=1.0400*1.4400～1.0500*1.4500=1.4976～1.5225。 案例分析3：远期汇率