淺析尽职调查阶段的道德风险防范问题.docVIP

中科智担保集团 PAGE PAGE 7 浅析尽职调查阶段的道德风险防范问题 ——××纺织品公司、××家具公司案例分析 我们在操作融资担保项目时，主要关注两类风险：一是企业的经营风险，二是企业控制人和经营者的道德风险。前者是指企业在经营的过程中，由于经营者的管理能力、企业内外经营环境变化等因素导致企业经营失败而失去偿债能力；后者是指企业控制人和经营者因为个人的道德因素，蓄意骗贷（贷前道德风险）或者逃债（贷后道德风险）导致风险事件的发生。 无论是经营风险或者是道德风险，风险产生的根源主要在于信息不对称问题。假如在项目调查阶段，理想状态下，企业经营的所有财务与非财务因素我们都能获得加以评估，企业所处行业状态我们也了如指掌，企业控制人的个人资信状况、行为特征、成长轨迹我们也能一一获悉，那么项目出险的概率几乎为零。问题是，任何一个企业所涉及到的信息是海量的，而且是分散的，同时有些信息由于调查人员认知的局限而处在屏蔽状态，因此收集所有的信息实现信息完全对称并不现实。 所以，要尽量规避风险，我们就必须在有限的时间和人力下挑选出重要信息，同时又去甄别这些信息的真伪，做到“重要信息的基本对称”。在调查和评估企业经营风险方面，如何挑选和甄别重要信息，我们已经有一套相对成熟的做法，例如财务因素中各个财务指标和比