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【摘 要】本文运用扩展的新古典增长理论模型、把资本存量中外商直接投资部分分离出来的方法，对我国80年代中后期以来外商直接投资的表现以及对经济增长的贡献进行了经验分析。结果表明：“资本”形态的外商直接投资的表现要优于国内投资，但外资在“量”上增加的优势在逐渐减弱，吸引外资更应以“质”为导向。另外，“资本”形态的外商直接投资对经济增长的贡献率为5%，外商直接投资仍有很大发展潜力，尤其是在第一、三产业。 【关键词】外商直接投资 国内投资 经济增长 [Abstract] This paper develops an augmented neo-classical growth model under China’s experience, which separates the FDI form the total capital input. The empirical study shows that “physical” FDI has been performing better than “physical” domestic investment since post of 1980s. Whereas, the advantage of scale-measured FDI over dom