企业重组并购第六章管理层收购.ppt

第五章 管理层收购与职工持股计划 第一节 管理层收购 第二节 职工持股计划 第一节 管理层收购 一.定义 管理层收购是指企业内部管理者通过外部融资购买本公司的股份，从而获得公司实际控制权的行动。 广义的管理层收购还包括企业外部的管理者通过自有资金、外部融资等方式收购目标企业股权，获得该公司控制权，并取代原公司管理层的外部管理层收购。 第一节 管理层收购 在现实中，按照收购主体的不同，可以分为四种： 1.典型的管理层收购（MBO）：完全由企业内部管理者融资进行 的收购。 2.外部管理层收购（MBI）：外部的企业管理者通过融资收购目 标公司，并更换目标公司管理层。 3.管理层与员工联合收购（EMBO）：由企业员工和管理层一起 完成对企业的收购，管理层获得多数股份和控制权。 4.外部投资者和管理者联合收购（IBO）：外部股权投资者（私 募股权投资机构）和目标公司管理层共同融资完成收购， 私募股权投资机构等外部投资者取得企业控制权，在未来 适当的时候外部投资者通过向管理者或其他投资者转让股