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保本型投資實務 大綱 保本型投資 保本型商品 結構型商品 連動式債券 組合式定期存款 保本型基金 投資型保單 自創保本商品組合 保本型投資-為何要進行保本計劃 投資環境不明朗，市場不確定升高 利率一路走低，利息收入減少 擔心投資虧損太多 保本型投資-原理 保本商品，只拿少部份的資金去進行風險性投資，大部份本金投資在固定收益商品上。 固定收益部份在到期時，可獲得的本利和約略等於保本商品期初價值。 小部份的風險投資，則拿去買入能創造高利潤的衍生性商品，若市場符合預期，則投資在衍生性商品部份將獲得遠高於固定收益證券的報酬；而萬一操作結果不如預期，最大的損失就是原始投入的小部份資金。 保本型投資-原理 保本型投資-概念 先控制風險，再求獲利。 在過去，投資人皆先考慮資產報酬，而後再考慮其風險。 但是現在是低利時代，先控制風險避免大額損失，然後再追求報酬。 保本型投資-保本? 保本商品以保本為前提，但投資這些商品並未百分之百的本金保障。 一般而言，商品的保本程度視其保本率的設定為何，例如保本率為80%，就是在期滿時保障最少可以拿回80%的本金；保本率為100%，在期末時保障最少可以拿回100%的本金。 但是保本率愈高，發行券商可以運用於衍生性商品的資金愈少，即券商為投資人所獲取的利益可能性愈低。 保本型投資-投資利益 可以鎖住一定比率的本金 可以控制及預知投資的下檔風險 具有參與市場上漲的獲利機會 保本型投資-投資風險 發行機構提前贖回風險 流動性風險 保本商品為了達到預定的獲利水準，通常將投資期限拉長，對投資人而言，限制變現的能力。 匯率兌換風險 利息損失風險 保本商品將債券利息及部份本金投入在衍生性商品上，投資人將失去此利息收入。 保本型投資-投資風險 信用風險 發行機構的信用風險 投資標的債券之信用風險 保證機構的信用風險 保本型投資-投資風險比較 保本型投資-發行者 1、銀行-連動式債券、投資型保單、保本型基 金、結構型商品 2、證券商-投資型保單 3、基金公司-保本型基金 4、壽險公司-投資型保單(變額保單及變額年金) 保本型投資-投資金額 一般而言，最低門檻為1萬元台幣，最高可達100萬元台幣。 投資費用包含手續費、管理費、信託費、稅負、中途解約的提前贖回費用等。 保本型投資-投資費用 保本商品之解析 　 保本型商品不論連結什麼標的，或是發行的方式如 何，它的運作架構主要可以區分成兩部份。 (1) 大部份本金作為保本性質的投資，投資在固 定收益證券上。 (2) 另一小部份則投資在較高收益的衍生性金融商 品。 保本商品之解析 假設有一個保本型商品A 投資年限：一年 最低投資金額：100萬元 保本率：100% 投資標的：零息債券貼現5% 保本商品之解析 保本商品之類別 廣義的保本商品包含具有保本觀念的工具，如公債、定存、貨幣型基金、儲蓄險、年金險。 狹義的保本型商品為涉及衍生性商品投資的新型工具，如連動式債券、結構型商品、保本型基金、組合式定存、投資型保單。 保本之類型 到期保本 只有商品到期時才保證保本，也就是期滿時，投資人 才會至少拿回保證的本金；如果在發行期間提前辦理 贖回，商品淨值有可能低於保證比率，以至投資人無 法拿回保證的本金。 永久保本 投資人無論在到期日前或滿期，皆可至少取回保證的本金額度。 要拿多少錢放在保本性投資 要拿多少錢放在保本性投資 一個保本性商品投資計劃100元，保本率為95%，發行期限一年。 (1)若投資固定收益證券利率為2%，則要拿多少錢放在保本性投資? 答：現在買固定收益證券的錢= 則買選擇權的原始金額為6.86元 要拿多少錢放在保本性投資 (2)若投資固定收益證券利率為5%，則要拿多少錢放在保本性投資? 答：現在買固定收益證券的錢= 則買選擇權的原始金額為9.52元 要拿多少錢放在保本性投資 故固定收益證券利率越高 ?未來利息入越高。 ?現在放在固定收益商品的錢越少。 要拿多少錢放在保本性投資 一個保本性商品投資計劃100元，投資年利率為2%的固定收益證券，發行期限為一年。 (3)若保本率為95%，則要拿多少錢放在保本性投資? 答：現在買固定收益證券的錢= 要拿多少錢放在保本性投資 (4)若保本率為80%，則要拿多少錢放在保本性投資? 答：現在買固定收益證券的錢= 則買選擇權的原始金額為21.57元 要拿多少錢放在保本性投資 故保本率越高 ?現在放在固定收益商品的錢越多 要拿多少錢放在保本性投資 一個保本性商品投資計劃100元，投資年利率為2%的固定收益證券，保本率為95% 。 (5)若投資期限為一年，則要拿多少錢放在保本性投資? 答：現在買固定收益