信託業法草案簡介.pptVIP

金融資產證券化條例草案 財政部金融局 林志吉 九十一年二月二十七日 金融資產證券化之主要步驟 條例草案規劃重點 ?特殊目的信託制度 ?信用評等及信用增強 ?主管機關之監督 特殊目的信託制度（之一) ?定義：依本條例規定，以資產證券化為目的而成立之信託。 ?主要任務及功能 1.受託資產以隔離創始機構之經營風險。 ?創始機構與受託機構不得為同一關係企業。（第6條第5項） ?信託財產有其獨立性，名義上雖屬受託人所有，但並非其自有財產，原則上任何人對信託財產不得強制執行。（信託法第12條） ?信託法第六條第三項之排除，避免投資人於信託成立六個月內仍須面臨創始機構之破產風險。（第59條） 特殊目的信託制度(之二) 2.發行受益證券。 ?信託受益權之有價證券化，該受益證券原則上為證券交易法第6條之有價證券。（第5條、第6條） ?受託機構得發行不同種類或期間之受益證券。（第14條） ?受益證券得不印製實體有價證券、擇公開招募或私募之一方式進行。(第18條) 3.法律關係及業務之單純化 ?受託機構應向主管機關申請核准或申報生效。（第6條） ?原則上不得以信託財產借入款項，其閒置資金之運用方式亦有限制。（第13條） ?受益證券之受讓人依受益證券所表彰之受益權持分數，承受委託人之權利義務。(第20條) ?受託機構得將資產委任創始機構等機構為資產之管理處分。（第41條） 特殊目的信託制度(之三) 4.投資人集體行使權利及保護機制 ?受益人會議（第二章第三節） ?得選任特殊目的信託監察人。(第22條) ?規定其召集程序、決議方式、書面決議之程序、特定種類受益人會議等。(第24條至第28條) ?解除受託機構責任、變更或終止特殊目的信託契約、同意受託機構之辭任、解任受託機構、指定新受託機構等。(第30條) ?特殊目的信託監察人（第二章第四節） ?受託機構得選任或經由受益人會議選任特殊目的信託監察人，為受益人之權益，行使受益人之權利。(第22條、第30條) ?執行受益人會議之決議。(第29條) ?為受益人為有關信託之訴訟上或訴訟外之行為。(第30條) ?請求受託機構停止違反法令或契約之行為。(第36條) 特殊目的信託制度(之四) 4.投資人集體行使權利及保護機制 ?少數受益人之權利 ?得請求召集受益人會議。（第24條） ?請求特殊目的信託監察人行使其權利。（第34條） ?向受託機構請求閱覽、抄錄或影印相關文書及表冊。（第48條） ?個別受益人之權利 ?信託利益之受領。（第24條） ?行使受益人名冊閱覽請求權。（第40條） ?受託機構應向受益人作定期會計報告。（信託業法第19條第2項） ?反對資產信託證券化計畫變動之受益人得經一定程序，請求受託機構以公正價格收買其受益權。（第50條） ?其他自益性行為。（第24條） 特殊目的信託制度(之五) 5.為使金融資產得以順利信託移轉，及促進特殊目的信託受益證券之流通，本條例規定： ?金融資產信託移轉與受託機構時，如創始機構仍受受託機構之委任，向債務人收取債權，並以依規定為公告者，或創始機構與債務人另有約定時，得不適用民法第二百九十七條關於債權讓與應通知債務人之規定；另外，創始機構與債務人亦得淤契約約定以其他方式取代第三百零一條關於債務承擔應經債權人承認之規定。（第8條） ?依據資產信託證券化計畫所為資產移轉相關之印花稅、契稅、營業稅及登記規費、信託財產收入之營業稅、受益證券之證券交易稅及所得稅等項，以特別規定或明確規範，以減輕證券化成本及稅負之不確定。（第44條至第47條） 信用評等及信用增強 ?特殊目的公司或信託業依本條例發行之資產基礎證券或受益證券，得依資產品質及市場需求決定是否進行信用評等；但公開發行者則強制應為信用評等。（第60條） ?得由創始機構或其他金融機構以保證、承諾、更換部分資產或其他方式（如次順位架構）以增強信用。（第61條） ?信用評等之結果及信用增強之方式，應於公開說明書或投資說明書充分說明。（第62條） 主管機關之監督 ?得隨時派員或委託適當機構，檢查創始機構、信託業或其他金融機構或資產管理機構之業務及財務，或令其提具財務報告、財產目錄或其他有關資料。（第63條） ?得指定專門職業及技術人員，就上開規定之檢查事項、報表、資料予以查核。 ?主管機關對受託機構違反條例或資產信託證券化計畫者之處分權。（第64條） ?命令該受託機構將該業務或信託財產移轉與其他信託業。 ?糾正或限期改善、解除或停止負責人職務、停止一部或全部業務、廢止營業許可。 ?受託機構辦理特殊目的信託業務如發生重大事項時，應即時向主管機關申報及辦理公告，並通知特殊目的信託監察人。（第65條） * 簡 介 事務處理Servicing 資產創始Origination 組合包裝Structure 信用增強及評等 Credit E