第四章 筹资管理概要.ppt

* （三）总杠杆系数 1、含义——是指普通股每股利润的变动率相 对于营业总额变动率的倍数。是 用来反映经营杠杆和财务杠杆综 合作用大小程度的指标。 * 2、计算公式： 其中： DTL——总杠杆系数 * 第六节 资本结构 一、资本结构 （一）资本结构的含义、种类和作用 1、资本结构含义 ~是指各种资本的价值构成及其比例关系。狭义的是指股权资本与债权资本的构成及其比例关系。 最佳是指在适度财务风险的条件下，使其预期的综合资本成本最低，同时企业价值最大的资本结构。 * 2、资本结构的种类 分类方法 分类结果 按资本属性划分 股权资本和债务资本 按资本期限划分 短期资本和长期资本 按资本结构的价值基础划分 账面价值、市场价值和目标价值 按资本来源划分 单一资本结构和混合资本结构 * （二）影响资本结构决策的因素 1、财务目标的影响 2、经营者行为的影响 3、企业财务状况和发展能力的影响 4、投资者动机的影响 5、债权人态度的影响 6、税收政策的影响 7、行业差别分析 * 二、资本结构