2014伊利股份财务报表概论.doc

内蒙古伊利实业集团股份有限公司财务综合分析 一、内蒙古伊利实业集团股份有限公司背景介绍 内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称：伊利集团或者伊利股份）是全国乳品行业龙头企业之一，总部坐落在内蒙古呼和浩特金川开发区，下设四大事业部，所属企业三十多个，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一。 内蒙古伊利实业集团股份有限公司1996年3月在上海证券交易所挂牌上市，公司简称伊利股份，所属行业为食品制造业或食品生产（IV），主要产品有雪糕冰淇淋、奶粉、无菌牛奶、以及各种鲜牛奶和牛奶饮料。证券类型为流通A股，总股本187085.80万股，流通股本158749.62万股，发行价5.95元，上市首日开盘价9元。注册资本187086万元。同年七月被评为“30”指数样本股。 伊利股份作为全国乳品行业首家A股上市公司，2000年伊利集团实现全国同行业利税第一。2002年初，被和讯网评为全国十家最受投资者尊重的上市公司之一，为企业的资本运营注入了新的活力。伊利股份凭借良好的业绩和高速的成长性已成为证券市场公认的蓝筹绩优股。 2002年8月，伊利股份作为中国证监会批准的七家增发股票的公司之一，增发了不超过5000万股A股，成功募集到资金8亿元，为伊利扩大生产规模、扩展产品结构，建立起全国性物流配送体系和现代化的营销体系提供了有力的资金保障。 国内经济发展进入新常态。在新的经济增长阶段，消费正日益成为经济增长的首要驱动因素。在城乡居民消费品零售总额快速增长、国内人口总数持续增长、城镇化率稳步提升、“单独二孩”政策落地、居民人均可支配收入逐年增加等因素驱动下，中国乳制品行业未来增长潜力巨大。国内电子商务、母婴店等新兴零售渠道蓬勃发展，方便快捷的购物方式，有效提升了乳制品的市场渗透率，促进行业规模不断壮大。 2014 年，中国网购市场交易规模达到 2.8 万亿元，比上年增长约 49%，其中通过电子商务平台和母婴店渠道销售的婴幼儿奶粉零售额比上年分别增长31%和 15%。2014 年，国内奶源及进口原料奶粉供应量相对充足，导致供应价格较上年有所回落，乳制品加工成本呈下降趋势，为行业持续健康发展提供了基本保障。基于当前国内人均乳制品消费水平和良好的消费环境，中国已成为全球最具活力的乳业市场。 2014 年，中国乳制品行业整体规模保持较快增长。行业内新的细分品类不断发展壮大，例如有机奶、常温酸奶、发酵乳饮料等细分品类，市场销量持续保持高速增长。中国乳业呈现全产业链、全球化的发展趋势。在国内乳业不断整合的同时，许多中国乳制品企业也已走出国门，加入到全球乳业的竞争中。 2014 年，公司坚持年度经营方针，通过升级质量管理体系，夯实奶源基地建设和终端渠道管理，持续优化供应链运营效率，以创新和国际化为驱动，实现了各项业务持续健康发展。报告期，公司实现营业总收入 544.36 亿元，较上年同期增长 13.93%；归属于上市公司股东的净利润为 41.44 亿元，较上年同期增长 30.03%；实现基本每股收益 1.35 元，较上年同期增长22.73%。根据中国商业联合会、中华全国商业信息中心联合公布的 2014 年度销售结果统计，公司在全国乳制品综合市场，以及奶粉、冷饮、液态奶、儿童奶市场中，均占据市场份额第一的位置，“伊利” 成为更多消费者所信赖的“中国品牌” 。2014 年 7 月，荷兰合作银行发布了最新的《2014 年全球乳业 20 强报告》 , 公司荣登亚洲第一、全球第 10 强乳制品企业。 二、内蒙古伊利实业集团股份有限公司各项能力分析 （一）偿债能力分析 1.短期偿债能力分析 （1）比率分析 表1是伊利股份近三年短期偿债能力比率。 表1 伊利股份近三年短期偿债能力比率 年份 流动比率 速动比率 2012 54.38% 29.67% 2013 106.45% 82.71% 2014 111.7% 85.05% 图1：流动比率和速动比率柱状图 从表1可以看出，伊利股份近3年的短期偿债能力比较强。从流动比率和速动比率变动看，在图一中可以看出流动比率和速动比率都呈现出不断上升的趋势，特别是从2012年到2013年，因为流动比率代表一个企业资产的安全性，这个比率一般不能低于1，在2013年和2014年伊利股份的流动比率都实现了大于1，说明它应付短期负债的水平足够大。 伊利股份近3年速动比率都小于1。通常，理论上，从速动比率看，伊利股份近两年的值都低于标准值1。食品制造业中大型企业的流动比率加权平均数一般为0.74，速动比率的加权平均数为0.45。从分析可知伊利股份流动比率的值均高于行业平均值，速动比率虽然高于行业平均值，但仍然低于1的标准值。 （2）趋势分析 公司短期偿债能力的绝对数趋势分析如表2