苏宁云商集团股份有限公司偿债能力分.doc

苏宁云商集团股份有限公司偿债能力分析 （一）主要债权债务关系： 项目 2013年度 2012年度 2011年度 短期借款（千元） 1,109,893 1,752,492 1,665,686 长期借款（千元）593,838 - - 应付债券（千元） 7,945,925 4,465,405 - 应付票据余额（千元） 25,235,849 24,229,852 20,617,593 应付票据周转天数（天） 100.07 100.18 82.80 应付账款余额（千元） 10,531,493 10,457,733 8,525,857 应付账款周转天数（天） 42.46 42.40 36.46 应收账款余额（千元） 671,075 1,270,502 1,841,778 该企业合理使用银行授信，较多采用银行承兑汇票方式结算货款，与供应商保持良好合作关系，报告期内应付账款/应付票据周转天数与上年同期基本保持稳定。 苏宁电器 2011年 2012年 2013年 流动比率 1.18 1.30 1.23 速动比率 0.77 0.85 0.78 资产负债率 61.48% 61.78% 65.10% 苏宁完成公司债35亿元的发行，累计完成公开发行80亿元公司债券，资产负债率有所增加，流动比率、速动比率较上年同期未发生较大变化，整体来看，公司仍保持较好的偿债能力。 根据西方经验，流动比率在2：1比较合适，该公司流动比率为1.18-1.30左右，属于正常范围；速动比率一般认为1：1比较合适。该公司速动比率为0.77-0.85左右，从数值上来看属于正常范围。 三）短期偿债能力分析 1、流动比率=流动负债/流动资产 2、速动比率=流动负债/速冻资产=（流动负债-存货）/流动资产 3、现金比率=可立即动用的资金/流动负债 4、现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债 苏宁近年短期偿债能力比率及趋势分析 苏宁电器 2011 2012 2013 流动比率 1018 1.3 1.25 速动比率 0.81 0.88 0.87 现金流量比率 0.1849 0.1285 0.62 （四）长期偿债能力 1、资产负债率=资产总额/负债总额 2、股东权益比率=资产总额/股东权益总额 3、偿债保障比率=负债总额/经营活动中的现金净流量 （五）、利率保障倍数利率保障倍数=（所得税+净利润+利息费用）/利息费用 年份 2013 2012 2011 利率保障倍数 -11.03 -16.42 -15.05 从以上表格可以看出苏宁电器在行业中处于佼佼者的地位，本身具有很强的实力。通过指标分析可以看出，近几年来，苏宁电器都保持一个相对较好的长期偿债能力水平，长期偿债能力较强，财务风险不大，债权人的权益可以得到充分的保障，债权人的借贷风险较小，圈圈人收不回来本金和利息的可能性很小，自身利益可以得到很好的保障。同时，苏宁现金对于负债和利息的担保能力很强，企业有很好的资金实力来保障债权人的利益。所以说苏宁电器的长期偿债能力还是比较好的。