华胜天成a股股票l投资价值分析.doc

华胜天成A股股票的投资价值分析 北京华胜天成科技股份有限公司成立于1998年11月，现注册资金9400万元。经中国证监会批准，公司于2004年4月在上海证券交易所正式挂牌上市(股票代码600410)。公司通过国家计算机信息系统集成一级资质认证及ISO9001质量体系认证，是北京市新技术产业开发试验区新技术企业。华胜天成的主业属于通信细分行业---信息技术运用服务行业，主要是为运营商和制造商提供技术解决方案和相关的基础网络系统集成，服务对象既涉及通信运营商又涉及通信制造商。华胜天成目前的服务客户包括移动、联通、华为、朗信、摩托罗拉、亿阳信通等实力企业，客户覆盖面广、竞争力较强。 通信行业大类分为通信服务业和通信制造业，中国电信、联通、移动、网通是通信服务业的主要运营商；华为、中兴、大唐是国内主要通信制造企业。近20年，中国通信行业得益国内巨大的规模市场需求和国家信息产业政策的正确引导，取得了飞速发展，无论是服务业的移动、电信等运营商还是制造业的华为、中兴都已具备相当规模，通信产业也是中国在全球市场上，能在成本和技术两个领域领先世界、并成功走向世界的少数行业。 那么华胜天成股票是否值得购买并长期持有呢?那么就让我来分析一下华胜天成的投资价值。我将从华胜天成面对的机遇进行分析。 1、客户资源优势。 华胜天成已经形成一批稳定的客户群，由于IT集成行业服务的连续性强，存在较高客户资源壁垒，一般容易形成长期稳定的合作关系。从华胜天成的客户群来看，既有大型通信运营商中国移动和中国联通信，也包括主要的通信制造商业摩托、朗信、华为，广泛优质的客户资源在3G、4巨大的市场中会给他带来分享运营和制造业两个方面的市场机会。优质客户的不断积累不但可以给华胜带来系统集成方面的收入，还能形成持续增长的服务收入，从13年的华胜天成的财务报表可以看出，华胜天成的服务性收入近几年一直保持60%以上的增幅，这项收入的毛利率高达70%，如果持续发展，华胜天成可以成为稳定的通信技术服务商，对业绩的高速成长形成稳定保障。 2、技术领先优势。 信息技术运用服务领域的技术壁垒较高，一般需要较长时间和经验积累和持续的研发。华胜天成前身电子部六所是国内最有实力的技术集成研究机构，它形成的技术积累和开发能力在国内很有竞争力，该公司的技术人才团队也是国内行业实力最强的。华胜天成已经具有国内领先的计算机和通信集成技术和服务商，03年刚成立的香港子公司在04年前9个月就为其带来2000多万的销售收入。 04年该公司介入邮政领域，于中国邮政签定大额合同，同时收购北方交大思源公司，进入铁道系统，该公司凭借技术进一步拓宽产业领域，14年投资设立华胜信泰旨在打造中国可信开放高端计算系统及产业链，掌握可信开放高端计算系统设计、开发和制造技术，满足重要行业信息系统的高性能。并一直出台积极政策，促进企业发展，使得市场份额会进一步增长，经营前景和业绩看好。 3、所处行业将迎来巨大的发展机遇。 计算机及通信集成行业主要针对通信运营商和制造企业提供完善的技术解决方案和基础网络建设，过去虽由于国内通信行业的固定资产投资萎缩，市场规模连续两年下降，对相关的通信集成行业也非常不利，华胜天成在这两年成长性也放缓，但近10年里通信行业的固定资产投资增长开始恢复，电子产品日益更新使得华胜天成迎来了大的发展机遇。 4、华胜天成的投资机会。 华胜天成的总股份是9400万，流通股2400万，1--9月每股收益0.81元，目前的股价是20.39元。近期公司拟以5亿元人民币的投资设立华胜信泰科技有限公司，并计划以该公司为核心，吸收政府投资及社会投资，形成“可信、可用、有知识产权”的国产化高端计算系统体系，满足国内重要信息系统高性能、高可靠和高安全的需求，致使华胜天成投资机会大。 （上图为华胜天成最近几年的股票走势） （上图为华胜天成月的股票走势） （上图为华胜天成近几天的股票走势） 华胜天成半个月内强于指数23.62%；从当日盘面来看，明日将惯性冲高。近几日上涨力度加大，持仓待涨；该股近期的主力成本为10.31元，目前股价面临极点反转，注意规避风险；周线为上涨趋势，如不跌破“15.70元”不能确认趋势扭转；长线大趋势支持股价向上； 通过关注近期华胜天成新闻以及动向和近期股票走势，华胜天成作为信息技术行业的领头羊，在仍然保持快速增长态势的背景下，当前的估值基本合理，不排除上市后市场愿意给予其一个更高的定价。支持持股和买进。