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为什么PE的公司治理结构最合理 戴险峰 原创 | 2012-11-14 　　 　　风险管理一般被认为是公司的内部运营，在很多公司看来甚至只是为了应付政府监管，而不得不程序性地产生一些报表。因为风险管理不被认为是能够创收的利润中心，所以往往不受重视，更少会与公司治理联系起来。不过，战略风险管理则是以为企业创造价值为出发点，超越了传统风险管理中对风险的简单规避和对冲，而是有选择地主动承担应该承担的风险。这样，战略风险管理就与公司治理息息相关。　　公司治理要解决的核心问题是所谓的代理问题（Agency Problem）。作为公司股东的代理，管理层在公司运营上与股东利益很多时候并不一致。公司治理的一个重要目的就是要设计并实施一套公司制度，使管理层与股东目标尽量趋于一致。在风险管理方面，管理层与股东在承担风险方面的倾向也不同。管理层承担过多或过少的风险都不利于股东利益最大化，需要通过公司治理加以修正。理论及实证分析证明，PE的组织形式能够有效地解决风险管理上的代理问题。 　　战略风险管理　　未来的一切都是不确定的，所以风险无处不在。只要有人类活动的地方就有风险。而风险厌恶又是经济学模型对人们的效用方程的基本假设。现实中，大家会想办法在可以承受的成本范围内规避掉风险，比如购买各种保险。但同时，为了获取更大的未来收益，人们又会主动寻找并承担一些风险，比如主动更换工作。这其中的原因就是风