财管复习题概要.doc

必须掌握的计算题 补偿性余额 补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（一般为10%至20%）计算的最低存款余额。 企业采用补偿性余额借款1000万元，名义利率为12％，补偿性余额比率为10％。那么实际企业可以利用的借款额为1000×（1-10％）＝900万元， 实际利率＝年利息/实际可用借款 ＝名义利率/（1-补偿性余额比率） ＝12％÷（1-10％）＝13.33％ 订货的经济批量 某公司本年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次进货费用为20元。要求：（1）计算本年度乙材料的经济进货批量。（2）计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本。（3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额。 计算本年度乙材料最佳进货批次。 ?(2001年) 解:（1）乙材料的经济进货批量。 Q=(2AP/C)1/2=(2 × 36000 ×20/16)1/2=300(元) （2）经济进货批量下的相关总成本。 TC= （A/Q）×P +（Q/2）×C= =（36000/300) ×20+(300/2) ×16=4800(元) 平均资金占用额W=（300÷2）×200=30000(元) 最佳进货批次N=36000÷300=120（次） 现金持有量 某企业预计全年现金需要总量为400000元，其收支状况比较稳定。每次有价证券（年利率8％）变现固定费用为1000元。 计算最佳现金持有量、最低现金管理成本，并确定证券的变现次数。 最佳现金持有量=(2 × 400000 × 1000/8%) 1/2=100000（元） 最低现金管理总成本=(2 × 400000 × 1000×0.08) 1/2=8000（元） 年度证券变现次数＝400000/100000＝4（次） 已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。要求：（1）计算最佳现金持有量。 （2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。 （3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。 （3）全年有价证券交易次数=250000/50000=5（次） 有价证券交易间隔期=360/5=72（天） （2）全年现金管理总成本 TC= （2×250000×500×10%）1/2=5000 （元）  全年现金转换成本=（250000/50000）×500=2500（元） 全年现金持有机会成本=（50000/2）×10%=2500（元） （1）最佳现金持有量Q=（2×250000×500/10%）1/2=50000（元） 折扣 某公司拟采购一批零件，供应商规定的付款条件：10天之内付款付98万；20天之内付款，付99万；30天之内付款付100万。假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本(比率)，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。 答案：放弃第10天付款折扣的成本率 =[2%/（1-2%）]×[360/（30-10）] ×100%=36.7% 放弃第20天付款折扣的成本率 =[1%/(1-1%)]×[360/（30-20）]×100% =36.36%最有利的付款日期为10天付款，价格为98万元。 杠杆系数 某企业2001年资产总额是1000万元，资产负债率是40%，负债的平均利息率是5%，变动成本率为30%，实现的销售收入是1000万元，全部的固定成本和费用总共是220万元。如果预计2002年销售收入会提高50%，其他条件不变。 （1）计算2001年的经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆;　 （2）预计2002年每股利润增长率。　 分析：全部固定成本：真正的固定生产成本a、固定的利息I 内插法 求利率、求期限（内插法的应用）　　内插法应用的前提是：将系数之间的变动看成是线性变动。　　例14、有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低500元，但价格高于乙设备2000元。若资本成本为10%，甲设备的使用期应长于（　）年，选用甲设备才是有利的。 答案：2000＝500×（P/A，10%，n）　　（P/A，10%，n）＝4 ? 期数 ? 年金现值系数 ? 6 4.3553 ?