工程经济第6章建设项目风险概览.ppt

第六章 建设项目风险分析 本章主要内容 6.1 建设项目风险分析概述 6.2 不确定性分析 6.3 建设项目风险的概率分析 6.1 建设项目风险分析概述 本节主要内容 6.1.1 风险的概念与分类 6.1.2 不确定性与风险的关系 6.1.3 风险分析的作用与内容 风险分析——不确定性分析 6.2 不确定分析 本节主要内容 6.2.1 盈亏平衡分析 6.2.2 敏感性分析 ?◆一个工程项目只生产单一产品，若有几个产品，选其主要产品进行分析； ◆单位产品的销售价（P），可变费用（CV）、固定费用（CF），在项目寿命周期内不变； ◆生产量=销售量； ◆一切数据均为正常生产时的数据。 P～单位产品价格 Q～产品的产销量 F～固定成本 CV～单位产品变动成本 r～单位产品的销售税金 用产量表示的盈亏平衡点BEPQ 当盈亏平衡时，企业利润为零，则： 盈亏平衡点图 亏损 0 产量、生产能力 评价标准 非线性盈亏平衡分析 随着项目产销量的增加，产品的销售价要下降，销售收入与产销量之间呈非线性关系；材料价格、人工费等各种因素的影响，也使产品的总成本与产销量之间成非线性关系，盈亏平衡点有一个以上。 风险分析——不确定性分析 确定敏感性分析指标 —最能反映经济效益的综合性指标。如：投资回收期、内部收益率、投资利润率、净现值等。 选取不确定因素 —选择原则： ●预计在可能变化范围内会较强影响经济效益指标； ●在确定性经济评价中采用的数据准确性把握不大。 如产品销量、售价、经营成本、项目建设年限、折现率、投资额、外汇比率等。 计算不确定因素的变动对分析指标的影 响程度 在固定其他变量因素的条件下，按预定的变化幅度来变动某个不确定因素，计算其变动对经济评价指标的影响程度（敏感度），并按两者的对应关系，绘成图或列成表。 敏感度系数计算公式 P86： 找出敏感因素 根据不确定因素的变动幅度与经济评价指标变动率的一一对应关系，可比较出对经济评价指标影响最强的因素，即为项目方案的敏感因素。在实际工作中，可运用敏感性分析图来显示敏感因素，直观明了。 综合分析决定项目方案的取舍。 对找出的最敏感的因素，应分析研究其存在不确定性的根源，并弄清哪些根源是主观原因，哪些是客观原因，以便采取相应的对策加以控制。 6.3建设项目风险的概率分析 本节主要内容 6.3.1 风险的度量 6.3.2 专家调查打分法 6.3.3 概率分析法 6.3.4 蒙特卡洛模拟方法 结论：从图中可以看出：价格因素为最敏感因素，只要销售价格增长（或降低）1%，投资利润率可增长（或降低）3.272，其次是成本。 风险分析的方法还有哪些呢？ 如何进行不确 定分析呢？ 6.3 建设项目风险的概率分析 6.3.1 风 险 的 度 量 R-风险度 O-风险后果集 P-概率值集 度量 R-风险度 O-风险后果集 P-概率值集 L-风险态度 概 率 主观概率 根据经验做出的 主观判断 客观概率 根据试验统计的 方法确定 风险出现的可能性用概率描述 概率分布 离散型 将可能性划分为 5个概率等级 连续型 由历史资料确定 等到客观概率分布 风险出现的可能性用概率描述 风险的后果 见表6-3 风险的度量及可接受性评定 表6-4，6-5 定性方法：凭借主观判断对主要风险因素进行识别，判断这些主要风险可能产生的后果是否可以接受，从而做出项目整体风险的判断。 定量方法是采用特定的计算方法，对整体风险进行度量。常用的有专家调查打分法、概率树分析法、蒙特卡洛模拟法。 整体风险的度量 6.3.2 专家调查打分法 工 作 内 容 识别项目可能遇到的风险，列出风险表 对风险的重要程度进行评估 确定建设项目整体风险 确定风险因素的权重； 确定风险因素的等级值； 计算出每一风险因素的得分， = ri 步 骤 求项目整体风险的得分， 总分越高，整体风险越大 6.3.3 概 率 树 分 析 法 概率树分析法定义 通过构造概率树来估计项目整体风险的一种方法。该方法适用于状态数有限的离散型变