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豆粕下行通道构筑完成，下档支撑密集 ——南华期货 黄银燕 从近期连豆粕的走势来看，豆粕的震荡区间不断收窄，主力1005合约从今年3月份2430-3200的震荡区间缩小至2650-2800。相较近期走势来看，本周连豆粕的波动区间较大，这主要是受国内外产区霜冻题材的影响。在周一，由于美豆天气预期良好致使国内豆类集体跳空低开，但随后霜冻题材重现市场致使美豆飙升从而给予国内连豆类极大提振，而周四下午国内产区霜冻威胁引发国产大豆进一步减产的担忧致使豆粕重上2800点的关键位置。显然，当前影响豆粕的主要因素还是来自于影响大豆供应的天气因素。当然，豆粕自身的供需状况和期现市场结构也需关注，下面本文就这几方面进行简单的分析。 （1）猪禽蛋肉价格维持在高位运行，养殖业需求继续回暖，豆粕现货坚挺但期价较为疲弱。 自6月中旬开始，猪禽蛋肉价格开始不断回升，当前，猪禽蛋肉价格继续保持高位运行，由此可见，养殖业仍处于回暖期，豆粕作为养殖饲料的重要组成部分，其价格势必会受到支撑。但是这里需要注意的是，虽然连续十几周以来，猪禽蛋肉价格并没有出现下调的迹象，但是进入下半年后连豆粕期价并未出现过像样的上涨，而与期价走势不同的是，豆粕现货始终保持坚挺，进入6月份后，豆粕现货总体维持在3200-3500元/吨的运行区间。因此，单纯地从下游养殖需求来判定豆粕期价的走向是不全面的，当然，养殖业需求的回暖在一定程度上限了豆粕