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现金管理的最佳选择 ——“海基”期现套利 现金管理的最佳选择 期现套利基本原理 海基公司简介 “海基”期现套利特性 产品特性对比 海基合作方式与流程 期现套利基本原理 股市、期市独立运行——形成相对波动和价差 期现套利基本原理 期现套利基本原理 现金管理的最佳选择 期现套利基本原理 海基公司简介 “海基”期现套利特性 产品特性对比 海基合作方式与流程 海基公司简介 公司由卢晨曦博士领衔，核心研发团队8人，拥有训练有素的交易员队伍。 拥有强大而成熟的程序化套利交易系统，对于开仓交易最低价差要求、优化股票组合、系统交易速度方面显著领先全国同行。 具备近7年套利实战经验，2005年即参与ETF套利并实现超过200％的年收益；2010年推出股指期货后即参与套利，当年实现超过20％年收益。 国内第一笔及基差最大一笔（136点）期现套利。 现金管理的最佳选择 期现套利基本原理 海基公司简介 “海基”期现套利特性 产品特性对比 海基合作方式与流程 “海基”期现套利特性 安全性 流动性 收益性 “海基”期现套利特性——安全性 期现套利本身的无风险特性 “海基”期现套利特性——安全性 海基外部两重监控保障 “海基”期现套利特性——流动性 投资、投机、套利三种资金并存 “海基”期现套利特性——收益性 单笔净收益0.4‰—1‰（1—2.5点基差，沪深300指数2500点） 现金管理的最佳选择 期现套利基本原理 海基公司简介 “海基”期现套利特性 产品特性对比 海基合作方式与流程 产品特性对比 现金管理的最佳选择 期现套利基本原理 海基公司简介 “海基”期现套利特性 产品特性对比 海基合作方式与流程 海基合作方式 专户理财方式 海基合作流程 出资方开立证券、期货账户 安全、流动、收益 三者近乎完美的结合 企业、个人资产配置、现金管理的最佳选择 ■自2011年下半年以来海基客户已达到20余户，合计管理资金约6亿，由机构 客户和个别超大个人客户构成，预计未来12个月仍有较好套利环境，预期年 化收益率8－15％。 ——“海基”期现套利—— 谢 谢！ * * 期货结算强收敛规则——保证收益实现 投资与投机行为并存——创造获利机会 双向、等量、同时操作——对冲市场涨跌风险 股指期货 沪深300指数 基差 当基差交易成本时 产生获利机会 当基差交易成本时 没有获利机会 期指 2900点 股指 2800点 基 差 结论：无论市场涨跌，期指与股指因期间收敛或最迟至结算日交割收敛都将确保价差收益的实现。 A情形：股市上涨至2950点 期指因开空仓赔50基点， 股指对应股票因做多赚150基点， 净收益100基点，即两者价差 C可能：股市下跌至2750点 期指因开空仓赚150基点， 股指对应股票因做多赔50基点， 净收益100基点，即两者价差 B可能：股市收于2850点 期指因开空仓赚50基点， 股指对应股票因做多赚50基点， 净收益100基点，即两者价差 研发团队充分考虑各种成本与风险因素确定开仓基差 交易员在开仓基差之上且获利信息明确时才开仓交易 Quig系统充分核实流动性+速度 保证交易目标实现 “海基”提供从研发到交易的双重安全保护 交易员在开仓的同时留存充足的预留资金 海基内部严格的三重内控机制——安全保障 ——套利软件系统监控 ——交易管理员实时监控 ——异地风控实时监控 ——券商设专人进行实时监控 ——客户有权对账户实时监控、随时查询 合同中的损益保护条款 基差正负变化频繁、放大与收敛频繁 提前一周通知即可变现取款 一般当天或一两个交易日即可实现收益 市场特点 合同约定 全年按240个交易日计，每天只实现一次收益 全年收益率为9.6%—24% 2010年4—12月高于20% 2011年1—12月10—15% 收益估算 海基业绩 安全性 流动性 收益性 海基 ≈银行存款 信托产品 活期存款 海基 7天通知 定存、信托产品 海基 ≈信托产品 银行理财 银行存款 每月进行结算 每月3‰以上按一定比例分成，分成后保证出资方月收益不低于3‰ 出资不低于 2000万（最佳出资0.8—1亿） 指定券商处交易 出资方与海基签订协议 出资方资金到位 出资方向海基告知密码 海基开始运作 按协议约定结算（月结、终结） （8—10个交易日） （约5个交易日） （约1个交易日） （约1个交易日） 约 三 周 *