18浮动汇率制下宏观经济政策环境与目标.pptVIP

第十八章浮动汇率制下的内外平衡 本章结构 浮动汇率制下宏观经济政策环境与目标 浮动汇率制下的宏观经济政策 ? 货币政策的作用 ? 财政政策的作用 资本完全流动下宏观经济政策的有效性 ? 货币政策的有效性 ? 财政政策的有效性 第一节 浮动汇率制下宏观经济政策环境与目标 第二节 浮动汇率制下的宏观经济政策 货币政策的作用 扩展性的货币政策导致LM曲线向右移动至LM‘，由于利率下降，国民收入水平提高。 由于F点在BP曲线之下，国际收支逆差，本币贬值，出口增加，进口减少，IS曲线右移。 最后，通过汇率变化国际收支恢复平衡。 在浮动汇率制下，财政政策的作用不像货币政策那么明确，其影响力受国际资本流动性的影响，资国际本流动利率弹性越大，财政政策的作用效果就越有限。 第三节 资本完全流动下宏观经济政策的有效性 本章小结 浮动汇率条件下，一国的国际收支平衡将通过汇率的调整而自动达到，政府宏观经济政策的目标将仅限于国内目标。在资本具有完全流动性的情况下，财政政策完全无效，而货币政策是有效的，即一国货币当局在浮动汇率下可以实行独立的货币政策。 * * 1973年以来，世界主要货币（以及像欧洲货币体系那样的货币集团）实行了弹性汇率制。 弹性汇率制度的主要特征是通过汇率变动，外汇供求能维持平衡，从而国际