国际金融：外汇与汇率.ppt

教材： 蓝发钦、岳华、冉生欣、方显仓编著 《国际金融》 上海远东出版社 2010年2月版 在实践中，却存在另一种现象。一些国家在货币贬值后，不但没有改善贸易收支，反而使贸易收支更加恶化 。 马歇尔—勒纳条件——进出口商品需求的价格弹性之和绝对值大于1。 时滞性——认识时滞 ；决策时滞；取代时滞；生产时滞。 “J曲线效应 ”——据统计，发达国家的时滞一般在9个月左右，而发展中国家的时滞超过一年，甚至达到一年半左右的时间。 2.汇率变动对非贸易收支的影响 “资本抽逃”现象 3.汇率变动对国内物价水平的影响 货币汇率贬值会给一国通货膨胀带来压力，引起物价上涨。 从进口角度看 从出口角度看 从货币发行量来看 4.汇率变动对劳动就业的影响 一国货币贬值有利于出口商品的生产规模扩大和出口创汇企业的利润水平提高，这又会推动国内其它行业生产的发展，因此，国内就业总水平也将提高。 5.汇率变动对产业结构的影响 无论在理论上还是在实践中，货币贬值都可视为一种赋税行为，即对出口企业的一种补贴，对进口企业的一种征税。 对于出口产品而言 对于进口产品而言 货币过度贬值也产生不利影响 一方面，它使那些以高成本低效率的出口企业也得到鼓励，不利于企业竞争力的提高，也使社会资源的配置得不到优化。 另一方面，它使那些本该进口的产品变得昂贵而无法进口，不利于经济结构的调整合劳动生产率的提高。 1. 外汇是某种外国货币或外币资产，但不能认为所有的非本国货币都是外汇，只是那些具有可兑换性的外国货币才能成为外汇。 2 .汇率是指两种不同货币之间的交换比率或比价，也就是以一种货币表示的另一种货币的相对价格。因而汇率的表示方法有直接标价法和间接标价法两种方法。 3.汇率是由货币自身所具有或代表的价值决定的。在金本位制度下表现为铸币平价，在纸币本位制度下表现为黄金平价，而在浮动汇率制度下则表现为由购买力平价。短期汇率由外汇市场供求关系决定。 4.汇率的变动要受到许多因素的影响，既包括经济因素，又包括政治因素和心理因素等。长期因素主要有国际收支、通货膨胀、经济增长率等，短期主要有货币供应量、利率、心理预期、信息和政府干预等。汇率变动也会对经济产生影响，如国际收支、经济增长和劳动就业等。 外汇 汇率 直接标价法 间接标价法 基本汇率 套算汇率 买入汇率 卖出汇率 中间汇率 固定汇率 浮动汇率 官方汇率 市场汇率 电汇汇率 信汇汇率 票汇汇率 即期汇率 远期汇率 名义汇率 实际汇率 1.长期汇率是怎样决定的？ 2.评述购买力平价理论的缺陷。 3.引起汇率变动的主要因素有哪些？ 4.汇率变动会对一国经济产生哪些影响？ 官方汇率是指官方，如财政部、中央银行或外汇管理机构规定的汇率。 市场汇率是指在外汇自由市场上自发形成的汇率。 按外汇交易支付工具和付款时间，分为电汇汇率（T/T）、信汇汇率（M/T）和票汇汇率（D/D）。 电汇汇率是银行以电讯方式买卖外汇时所采用的汇率。 信汇汇率是指以信函方式通知收付款时采用的汇率。 票汇汇率是指兑换各种外汇汇票、支票和其他各种票据时所采用的汇率。因票汇在期限上有即期和远期之分，故汇率又分为即期票汇汇率和远期票汇汇率。 按外汇交割期限不同，分为即期汇率和远期汇率。 即期汇率指买卖双方成交后，于当时或两个工作日之内进行外汇交割时所采用的汇率 。 远期汇率是指买卖双方成交后，在约定的日期办理交割时采用的汇率。 从衡量货币价值的角度，可以分为名义汇率和实际汇率。 名义汇率是指用一种货币所能兑换的其他货币的数量来表示该货币的汇率，又分为名义双边汇率和名义有效汇率。 ——名义双边汇率是指用一国货币的数量所表示的 某种货币的汇率，也就是一般的市场汇率。 ——名义有效汇率是用若干种其他货币的加权平均值来表示某种货币的汇率，即各种名义双边汇率的加权平均，也被称为汇率指数。 实际汇率 实际汇率是以不变价格计算出来的某国货币汇率，是将名义汇率中的物价因素扣除后得出的，其计算公式如下： er= e ×p*/p er为实际汇率，e为名义汇率，p*为外国基期物价指数，p为本国基期物价指数。从上式可知，实际汇率比名义汇率更能真实反映一国货币在国外的购买力。 一、长期汇率的决定 1、金本位制度下汇率的决定 2、布雷顿森林货币制度下汇率的决定 3、浮动汇率制度下汇率的决定