選擇權與認購（售）權證.pptVIP

本章大綱 14.1 認識選擇權 14.2 選擇權的評價 14.3 選擇權交易實務 14.4 認識認購（售）權證 14.5 認購（售）權證的發行與交易實務 認識選擇權 選擇權是一種選擇的「權利」，當契約的買方付出權利金(Premium)後，即享有在特定期間內，向契約的賣方依契約載明的履約價格買入或賣出一定數量標的物的權利。若為買進標的物的權利，稱為買權(Call Option)；若為賣出標的物的權利，則稱為賣權(Put Option)。 表14-1 選擇權買賣交易雙方的權利、義務及對市場的預期 選擇權的種類與契約內容 依標的物的不同，選擇權可分為現貨選擇權（以現貨為標的物）與期貨選擇權（以期貨為標的物）兩大類，其中現貨選擇權又可分為商品選擇權（如農產品、貴金屬等選擇權）及金融選擇權（如股票、外匯、利率等選擇權）。 若依交易場所區分，則可分為集中市場與店頭市場的選擇權。 表14-2 台灣期貨交易所之選擇權商品的契約內容 表14-2 台灣期貨交易所之選擇權商品的契約內容（續） 選擇權的到期損益分析—買權 買權的履約價值＝S-K，當S＞K 　　　　　 0 ，當S≦K 選擇權的到期損益分析—賣權 賣權的履約價值＝K-S，當S＜K 　　 　　　 0 ，當S ≧ K 牛刀小試 14-1 小明非常看好台灣股市的未來，