第02-1章货币时间价值分解.pptVIP

第2章 财务管理的价值观念 本章主要内容： 1. 各种时间价值的产生与计算；（重点掌握） 2. 风险与收益的关系与计算。（掌握概念和计算）） 3. 证券估价（掌握种类和特点） 第一节 货币时间价值 唐正考虑出售在阿拉斯加的一片空地。昨天，有人提出以10,000美元购买。他正准备接受这一报价，又有一人报价11,424美元，但是一年以后付款。他已弄清楚两个买主都是有诚意的，并且均有支付能力。 唐先生应该选择哪个报价呢？ 一、资金时间价值的概念 货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值；是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实利率。 时间价值的真正来源：投资后的收益额 时间价值的两种表现形式：时间价值率和时间价值额 时间价值率=平均报酬率-风险报酬率-通货膨胀率 一般假定没有风险和通货膨胀，以利率代表时间价值。 资金时间价值的概念 引入货币时间价值概念后，同学们必须重新树立新的时间价值观念：不同时点的货币不再具有可比性，要进行比较，必须转化到同一时点。 时间价值的概念 需要注意的问题： 时间价值产生于生产流通领域，消费领域不产生时间价值 时间价值产生于资金运动之中 时间价值的大小取决于资金周转速度的快慢 思考： 1、将钱放在口袋里会产生时间价值吗？ 2、停顿中的资金会产生时间价值吗？ 3、企业加速资金的周转会增值时间价值吗？