经典版如何对股票估值分解.ppt

第五章 如何对股票估值 股票估值 什么是证券？证券，是指所有反映某种法律行为后果的证纸，分所有权证券（如收据、保险单、行李提取单等）和有价证券两种。 什么是有价证券？是某种权利的法律文件。它表示持证人对某一有价物具有所有权或有权取得一定报酬；要行使该项权利就必须保有该项证券，要转移该项权利，也必须转移该项证券。 常见类型：商品证券（如栈单、提货单）、货币证券（如期票、汇票、本票和支票）和资本证券（股票、债券） 为什么对股票估值？ 股票赚钱的终极秘诀是什么？ 低买高卖 什么时候是低？ 什么时候是高？ 公司价值评估模型发展 EVA 指标 剩余收益模型 公司估价模型 MM理论 相对 估价法 调整帐面 价值法 期权定价 模型 现金流贴现模型 股利贴现模型 DDM 自由现金流模型 FCF RIV模型 LIM模型 F-O 模型 股票估价一般方法 绝对估值方法 相对估值方法 股利折现模型（DDM） 企业自由现金流折现模型（FCFF） 权益自由现金流折现模型（FCFE） 市盈率法（P/E） EV/EBITDA 市盈率/增长率法（PEG） 市销率法（P/S）、市研率法 基于市盈率的分析 ? 一般而言，市盈率（PE）越低越好，市盈率越低，表示公司股票的投资价值越高；反之，则投资价值越低。然而，也有一种观点认为，市盈率越高，意味着公司未来成