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第三章 利息与利率 §3.1 利息与收益 §3.2 利率的计算和种类 §3.3 利率的决定和影响因素 §3.4 利率的作用 §3.1 利息与收益 ⑴货币的时间价值 定义：利息是货币时间价值的体现。 马克思对利率的论述 ⑵利息转化为收益一般形态 收益的资本化 §3.2 利率的计算和种类 ⑴ 利率的计量 单利：C=P＊r＊n 复利：S=P＊(1+r)n C=S-P 举例和真题： (2011.04)某企业拟向银行申请期限为2年的贷款3000万元。A银行给出的2年期贷款年利率为6%，按单利计息；B银行给出的2年期贷款年利率为5.7%，按年复利计息。在其他贷款条件相同的情况下，该企业应向哪家银行贷款？ ⑵现值和终值： S （终值）=P（现值）＊(1+r)n ⑶到期收益率： ⑷ 利率的种类 ①基准利率：定义 用法：A 市场基准利率（无风险利率）：国债利率、同业拆借利率 B：中央银行的官定利率： ②市场利率 官定利率 和 行业利率 ③固定利率 和 浮动利率、 ④实际利率 和 名义利率： r（名义利率）=i（实际利率 ）+p（通货膨胀率） ⑤年利率、月利率和日利率 §3.3 利率的决定和影响因素 ⑴利率的决定理论 ①马克思的利率决定理论：0—利率-平均利润率 ②传统利率决定理论（实际利率理论）：储蓄和投资 ③凯恩斯利率决定理论：货币供给（取决于央行的货币政策）和货币需求（流动性、投机性和预防性动机） ④可贷资金论：可贷资金的需求（投资和货币需求变动额）和供给（储蓄和货币供给变动额） ⑵影响利率变动因素 ①储蓄、投资、货币供给和货币需求、平均利润率 ②风险因素： 违约风险、流动性风险和政策变动风险等 ③通货膨胀因素： 实际利率与名义利率关系 ④利率管制因素： §3.4 利率的作用 ⑴利率的一般作用 在微观经济活动中： 影响个人收入在消费和储蓄之间的分配 影响金融资产的价格，及其对金融资产的选择 影响企业的投资决策和经营管理 在宏观经济调控中： 货币政策-货币供给量-利率-社会总储蓄、总消费和总投资 ⑵利率发挥作用的条件 微观经济主体对利率的变动比较敏感：有弹性 由市场上的资金供求的状况决定利率水平的升降 建立一个合理、联动的利率结构体系 ⑶我国利率市场化改革： 市场供求决定的利率形成机制，央行通过货币政策工具引导市场利率。 * * * *