从美国经常账户赤字金融危机的起因探索.docVIP

从美国经常账户赤字分析金融危机的起因 ——造成美元流动性过剩的机制分析 2009-09-22? ? 姓名：王少萱 学号：06300400067 院系：复旦大学经济学院 专业：金融学 ? 【摘要】本文作者认为美元的流动性过剩是造成此次金融危机的重要原因。而流动性过剩则是通过经常账户赤字这种机制来实现的。这种机制包括引起赤字的原因（如国内消费过旺、政府政策不当以及国内供给和有效投资不足）以及赤字造成结果如国际收支账户需要资本与金融账户中的资金流动来弥补，过多的资金则形成了过多的金融投机和投资。长期和大规模的经常账户赤字必然导致全球经济的失衡，而这种失衡没有及时地被调整（包括政府政策、实体经济和汇率机制），最终因次级贷款违约的导火索而引发全球的金融风暴。用美国的经常账户来分析危机的起因，是合适和全面的。 【关键字】经常账户赤字?流动性过剩?金融危机 【正文】美元的流动性过剩是造成此次金融危机的重要原因，政府借助美元作为世界货币的地位为满足本国福利的增长，增加政府支出，股利进口消费，不加控制财政赤字、贸易赤字，并且发行国债或增加货币供给以弥补赤字，造成世界范围内的美元过剩，而发达的美国金融市场又大规模地将这些美元吸收进来，最终由于次级贷款因为美国经济政策调整无法偿还导致资金链断裂，造成金融恐慌。 在对金融海啸形成原因的研究中，有一种观点认为美元的过量发行是此次金融危机的罪魁祸首。这