第八章汇率理论新.pptVIP

第八章 汇率理论 * * 第一节 汇率理论的历史脉络 一、汇率理论的研究内容 1．汇率决定问题：最基本、最首要的问题 2．汇率变动及其经济影响。 3．汇率制度 4．汇率政策 二、汇率理论的产生与发展 1. 国际借贷说 （1）汇率决定于外汇供求； （2）国际借贷分为固定借贷和流动借贷，只有流动借贷才引起汇率的变动； （3）流动债权（外汇收入）与债务（外汇支出），债权大于债务，汇率下降。 汇率理论的产生与发展(续) 2. 购买力评价说 两国货币购买力决定两国货币汇率 。 3.汇兑心理说 汇率变动取决于人们对外汇所作的主观评价。 主观评价决定于两类因素：质：货币的购买力等， 量：国际借贷及国际资本流动的数量。 汇率理论的产生与发展(续) 4. 货币分析说 以购买力平价理论为基础加以发展的。 认为汇率要受两国货币供给量的制约，从而把汇率与货币政策联系起来。 强调货币的供求对于决定货币购买力的作用。 5. 金融资产说 由于各国汇率经常变化不定，投资者选择持有哪一种外币金融资产成为至关重要的问题。 第二节 汇率制度安排 一、汇率制度的概念和内容 1.确定汇率的原则和依据； 2.维持和调整汇率的方法； 3.管理汇率的法令、体制和政策； 4.制定、维持与管理汇率的机构。 二、汇率制度的种类 1.国际货币基金组织分类： 固定汇率、有管理的浮动汇率、自由浮动汇率。 2.国际货币基金组织细分类： 无法定货币的汇率安排、货币发行局制度、传统的盯住汇率安排、平行盯住的汇率安排、爬行盯住的汇率安排、爬行区间浮动的汇率安排、无区间的有管理浮动汇率、自由浮动的汇率安排。 三、各种汇率安排的优劣